Vendredi prochain sera un moment clé. Le marché des cryptomonnaies fera face à une livraison d'options d'une ampleur sans précédent - des contrats d'une valeur d'environ 23,6 milliards de dollars arriveront à échéance. Cela va-t-il déclencher une forte fluctuation du marché ou marquer le début d'une nouvelle tendance ? Cela mérite une analyse approfondie.

Tout d'abord, examinons la fluctuation. L'expiration des options en masse signifie qu'un grand nombre d'opérations de couverture et de report de positions se produiront de manière intensive à court terme, ce qui amplifie la pression d'achat et de vente, rendant difficile d'éviter une intensification de la fluctuation des prix.

Ce qui est le plus intéressant, c'est ce qu'on appelle le "plus grand point de douleur". La position de douleur pour ce contrat à terme est d'environ 96 000 dollars, et le marché a tendance à se rapprocher de ce prix, oscillant à court terme autour de celui-ci. C'est une position que tous les participants du marché connaissent bien.

Si le prix peut clairement dépasser 120 000 dollars ou tomber en dessous de 85 000 dollars à l'expiration, cela pourrait déclencher des achats ou des ventes de tendance, et le marché s'accélérera en conséquence. Sinon, il pourrait tomber dans une fluctuation de plage.

Il faut également se méfier des positions à effet de levier élevé. L'augmentation de la volatilité peut souvent entraîner des liquidations en chaîne, en particulier pour les positions de contrat avec un effet de levier élevé. Une fois liquidées, cela peut encore amplifier les fluctuations de prix à court terme. Ce risque n'est pas négligeable.

Il est encore plus important de considérer les impacts à moyen terme. Après l'échéance, les institutions et les gros investisseurs ajusteront leurs positions, ce qui déterminera la liquidité et la direction du marché pour les semaines à venir, avec un impact plus large que prévu.

Donc, les investisseurs doivent se concentrer sur la gestion des risques à ce stade et ne pas laisser les fluctuations à court terme les affecter. N'oubliez pas que sur le moyen et long terme, il est toujours nécessaire de tenir compte de l'environnement macroéconomique et de la structure globale des fonds. L'expiration des Options n'est qu'un point de liquidité sur le marché.