La semaine prochaine, nous entrerons dans la période de Noël.

L'expression en anglais est "Santa Claus Rally", qui fait référence à la performance du S&P 500 lors de la semaine suivant Noël, c'est-à-dire pendant les 5 derniers jours de négociation de l'année en cours et les 2 premiers jours de négociation de l'année suivante. Les résultats montrent qu'il y a 79% de chances que le rallye de Noël soit à la hausse. Pendant cette semaine, la hausse maximale a été de 7.4% et la baisse maximale de 4.2%. L'augmentation moyenne est d'environ 1.3%.
D'un point de vue historique, le marché de Noël n'est pas simplement un phénomène statistique saisonnier, mais ressemble plutôt à un baromètre de l'appétit pour le risque du marché. Si le marché peut augmenter comme prévu après Noël et autour du Nouvel An, cela signifie généralement que les investisseurs sont toujours prêts à allouer des actifs risqués en l'absence de nouvelles stimulantes macroéconomiques, confirmant ainsi l'appétit pour le risque à la fin de l'année et établissant une base émotionnelle pour la tarification des actifs de la nouvelle année. En revanche, cela signifie souvent que l'appétit pour le risque n'a pas été rétabli, et que le marché est alors plus susceptible de faire face à un affaiblissement ou à des fluctuations répétées au cours du mois de janvier et au-delà.
D'un point de vue institutionnel et saisonnier, d'une part, après la vente de pertes fiscales effectuée à la mi-décembre, des fonds devraient revenir sur le marché. D'autre part, la baisse de l'activité de trading institutionnel et du volume des transactions pendant la période des fêtes signifie qu'un faible nombre d'acheteurs peut faire monter les indices tout en réduisant la volatilité à court terme. De plus, le versement des primes de fin d'année et les cotisations automatiques des retraites (comme le 401k) apportent également un soutien à l'achat sur le marché.
En revenant aux données de Bitcoin, le taux de rotation a enfin diminué pendant le week-end, ce qui montre que le volume des transactions des utilisateurs réels est effectivement assez faible. Le taux de rotation élevé habituel est très probablement le résultat des variations des investisseurs quantitatifs ou à haute fréquence à court terme. Ce qui est affiché pendant le week-end devrait refléter les changements des véritables détenteurs. Cependant, la semaine prochaine, nous entrerons dans la période des fêtes de Noël, ce qui devrait entraîner une baisse générale du volume des transactions et du taux de rotation.
Le marché de Noël cette fois-ci correspond essentiellement aux attentes du premier trimestre 2026. Si, dans un contexte de bénéfices saisonniers, de vide émotionnel et de liquidité commençant à se rétablir, le marché ne parvient toujours pas à établir une hausse efficace, cela pourrait très bien représenter la pression de l'environnement à taux d'intérêt élevé sur l'économie, qui a déjà dépassé l'impact émotionnel des facteurs festifs. #加密市场观察 $BTC $GT $ETH