Analyse du marché baissier : compréhension approfondie et stratégies de réponse

Aperçu des points clés

Qu'est-ce qu'un marché baissier ? Un marché baissier (медвежий рынок это) désigne un état de marché où les prix des actifs baissent sur une longue période, généralement de quelques mois à plusieurs années, reflétant une perte de confiance des investisseurs et des signes de récession économique.

Causes du marché baissier La récession économique, les crises géopolitiques, les ajustements politiques et l'éclatement des bulles de marché sont les principaux facteurs déclencheurs.

Stratégies d'adaptation Des stratégies diversifiées telles que les ordres stop-loss, le maintien de positions, l'investissement programmé, la couverture à la vente à découvert et le passage à des actifs à faible risque peuvent aider à surmonter les difficultés.

Leçon historique Des actifs matures comme le Bitcoin ont connu plusieurs marchés baissiers, mais à long terme, ils ont tous réalisé un rétablissement complet.

La nature du marché baissier

Du point de vue de la dynamique du marché, un marché baissier est un cycle de baisse des prix qui se prolonge. Au cours de ce processus, la valorisation des actifs continue de s'ajuster en raison de la détérioration des fondamentaux économiques, les attentes des investisseurs se révisent à la baisse et les actifs risqués sont délaissés.

Contrairement aux corrections à court terme, un marché baissier reflète un déséquilibre économique profond - augmentation du taux de chômage, baisse des bénéfices des entreprises, augmentation des coûts de financement. Dans ce contexte, les actifs à haut risque tels que les actions et les actifs cryptographiques sont les premiers touchés, tandis que les actifs refuges comme les obligations d'État et les stablecoins sont privilégiés.

Il y a un proverbe du marché qui décrit cela avec précision : “On monte par les escaliers, on descend par l'ascenseur”. Derrière ce phénomène apparemment contradictoire se cache la psychologie : en période d'optimisme, les investisseurs se positionnent prudemment, tandis qu'en période de pessimisme, ils fuient en masse.

Lorsque les prix commencent à baisser, la panique, l'incertitude et le doute (FUD) se répandent rapidement. Les détenteurs de positions sont désireux de couper leurs pertes, les profitants sont pressés de réaliser leurs gains, et une nouvelle pression de vente continue d'affluer. Dans un environnement de marché à fort levier, cette situation peut facilement déclencher des liquidations en chaîne, entraînant une chute avalancheuse des prix.

Facteurs déclencheurs du marché baissier

pression économique

Lorsque la croissance économique ralentit et qu'une période de récession arrive, la rentabilité des entreprises est affectée et la demande des investisseurs pour les actifs à risque diminue. Historiquement, chaque grave récession a été accompagnée d'un marché baissier marqué.

Risques géopolitiques et changements de politique

Les conflits internationaux et les tensions commerciales peuvent provoquer une panique sur le marché, incitant les fonds à se diriger vers des actifs refuges tels que les obligations d'État et les monnaies fiduciaires. Parallèlement, le cycle de hausse des taux d'intérêt des banques centrales augmentera le coût du financement, ce qui pèse sur l'évaluation des actifs à forte croissance. Le marché baissier de 2022 est né de cela.

Correction auto de la bulle d'actifs

Lorsque les prix s'écartent trop des fondamentaux (comme la bulle Internet en 2000), ils devront finalement faire face à une réévaluation. Ce type d'ajustement est souvent brutal et rapide, avec des retraits pouvant atteindre 50 % à 80 % voire plus.

Événement cygne noir imprévu

L'épidémie de COVID-19 en 2020 a entraîné une chute de plus de 70 % des marchés boursiers et des marchés de la cryptographie dans le monde entier en quelques semaines, ce qui constitue un cas typique. Les chocs politiques et les événements de risque financier peuvent également déclencher un marché baissier rapide.

Risque de levier et de crédit

Un effet de levier excessif aggrave la volatilité. Une fois que le seuil de stop-loss est atteint, une quantité massive de liquidations passives accentue la baisse, créant un cercle vicieux. La crise financière de 2008 est le résultat d'une bulle immobilière + d'un effet de levier excessif + d'une rupture de la chaîne de crédit.

Comparaison historique : Les profondes baisses du BTC

Cycle 2018-2019

Le Bitcoin a atteint près de 20 000 $ à la fin de 2017, puis est tombé dans une profonde correction. Tout au long de 2018 et du premier semestre 2019, le BTC a chuté de plus de 84 %, établissant alors le record du plus long marché baissier. De nombreuses altcoins ont chuté de plus de 90 %.

L'impact de la pandémie de 2020

Lorsque la pandémie a frappé, le BTC a chuté de plus de 70 % en quelques semaines, tombant un moment en dessous de 5 000 $. C'était la dernière fois que le Bitcoin atteignait ce niveau de prix dans son histoire. Le rebond rapide qui a suivi a montré que les institutions et les détenteurs à long terme prenaient des positions inverses en période de crise.

Marché baissier structurel de 2022

Parti d'un creux proche de 4 000 $ en 2020, le Bitcoin a atteint un pic d'environ 69 000 $ en 2021, avec une augmentation de plus de 1670 %. Cependant, avec les hausses agressives des taux d'intérêt par la Réserve fédérale, le BTC est tombé en dessous de 15 600 $ au second semestre 2022, soit une baisse de 77 %. Ce bear market reflète la réalité de la sensibilité de l'ensemble du marché des cryptomonnaies aux taux d'intérêt.

Marché baissier et marché haussier : les deux facettes du marché

Un marché haussier se caractérise par une hausse continue des prix, tandis qu'un marché baissier est défini par une baisse persistante des prix - derrière cette distinction apparemment simple se cache une psychologie de marché complexe.

Dans un marché baissier, une phase de “consolidation latérale” est courante - les prix oscillent de manière répétée dans une fourchette, avec une volatilité nettement inférieure à celle des périodes de baisse. À ce stade, le volume des transactions diminue, la participation baisse, et le marché entre dans une phase d'attente. Ce phénomène de stagnation est plus fréquent dans les marchés baissiers.

Du point de vue de l'état d'esprit des investisseurs, un marché baissier signifie que la plupart des gens subissent des pertes ou restent en attente, avec un degré de participation et d'activité bien inférieur à celui d'un marché haussier. Cela met particulièrement à l'épreuve la solidité psychologique des traders débutants.

Cinq stratégies de survie dans un marché baissier

1. Gestion proactive de l'effet de levier et des risques

La méthode de sauvetage la plus directe est de réduire certaines positions, en les échangeant contre des stablecoins ou des monnaies fiduciaires. Si la qualité de votre sommeil diminue clairement pendant un marché baissier, cela signifie que la taille de votre position a déjà dépassé votre capacité psychologique à la supporter. La taille de la position est toujours la première ligne de défense en matière de gestion des risques.

2. Observer le changement (stratégie HODL)

Les données historiques montrent que des actifs matures tels que le Bitcoin et le S&P 500, bien qu'ayant traversé des marchés baissiers, ont finalement connu une récupération complète, voire atteint des sommets historiques. Si l'horizon d'investissement est de 5 à 10 ans ou plus, le marché baissier ne devrait pas être un signal de vente panique.

3. Dollar-cost averaging (DCA)

Acheter régulièrement un montant fixe pendant un marché baissier (comme un investissement fixe chaque mois) peut réduire le coût moyen de possession. Par exemple, acheter 1 BTC pour la première fois à 100 000 $, puis en acheter un autre à 80 000 $, réduit le coût moyen à 90 000 $. Les investisseurs qui maintiennent un investissement régulier à long terme réalisent souvent des profits considérables lors de la prochaine phase de marché haussier.

4. Couverture et opérations à court terme

Les traders expérimentés couvrent le risque au comptant en vendant à découvert. Détenir 2 BTC au comptant tout en vendant à découvert 2 contrats BTC sur le marché des dérivés permet de verrouiller efficacement le risque. De plus, le trading intraday et le trading de tendance peuvent également être rentables dans une tendance, mais nécessitent une discipline stricte en matière de stop-loss.

5. Vente à découvert après un rebond (opération à haut risque)

Dans un marché baissier, il arrive parfois qu'il y ait des rebonds, ce phénomène de “rebond de chat mort” attire les acheteurs à des prix élevés. Mais c'est une stratégie à haut risque - les rebonds sont souvent insoutenables et, en cas d'échec, on peut se retrouver piégé à un prix encore plus bas. Même les traders professionnels peuvent facilement subir d'énormes pertes à ce stade.

Pourquoi cela s'appelle-t-il “marché baissier”

Ce terme provient de l'image de l'ours - la posture de l'ours levant ses pattes vers le bas symbolise une tendance à la baisse des prix. En conséquence, le marché haussier correspond à l'image d'un taureau levant ses cornes vers le haut.

Une explication académique suggère que le concept de “ours” pourrait provenir des négociants en fourrures médiévaux, qui vendaient à l'avance des peaux d'ours qu'ils n'avaient pas encore obtenues - ce qui est étonnamment similaire à la logique du short selling moderne.

Mise à niveau de la cognition et conclusion

Un marché baissier est une composante inévitable du cycle du marché, résultant d'un mélange de facteurs économiques, politiques et psychologiques. Bien que traverser un marché baissier soit effectivement inconfortable, une discipline et une planification appropriées peuvent aider les investisseurs à transformer le risque en opportunité.

Selon les dernières données, le prix actuel du BTC est de 88,13 K$, ce qui laisse encore un espace significatif par rapport au point culminant historique de 126,08 K$. Cela reflète en soi la possibilité d'un ajustement structurel sur le marché.

Les stratégies optimales varient selon les investisseurs : les investisseurs conservateurs ont tendance à détenir de la liquidité ou à allouer des obligations et des stablecoins ; les investisseurs à long terme s'en tiennent à un investissement programmé ; les traders expérimentés réalisent des profits par le biais de positions courtes et d'opérations de trading à court terme. L'essentiel est de clarifier sa tolérance au risque, d'élaborer un plan et de s'y tenir strictement.

Le marché baissier finira par passer, l'histoire prouve que les actifs matures finissent toujours par atteindre de nouveaux sommets. Mais avant cela, surmonter la peur psychologique et respecter la discipline de son plan est la véritable essence de la pratique.