Ce qu'il faut savoir pour gagner avec le trading à effet de levier : marge séparée vs marge croisée, laquelle choisir ?

Introduction : Le choix du type de marge fait toute la différence

Si vous souhaitez réaliser des profits avec le trading de crypto-actifs à effet de levier, il est essentiel de comprendre la différence entre marge séparée et marge croisée. Même en utilisant le même levier, le mode de marge choisi influence fortement le montant maximal de perte et la capacité à maintenir une position.

Ces deux types de marges semblent similaires à première vue, mais leur gestion des risques, leur allocation de fonds et leur mécanisme de liquidation forcée sont totalement différents. Choisir celui qui ne correspond pas à votre stratégie de trading peut entraîner des pertes inattendues.

Les bases du trading sur marge : comment fonctionne l’effet de levier

Avant d’expliquer la différence entre marges, il est important de comprendre le fonctionnement du trading sur marge en général.

Dans le trading sur marge, vous déposez vos fonds en garantie auprès de la plateforme, puis empruntez plusieurs fois cette somme pour trader. Par exemple, si vous disposez de 5 000 $ et pensez que le prix du Bitcoin va augmenter.

Sans effet de levier :

• Investissement direct de 5 000 $ en Bitcoin
• Si le prix du Bitcoin augmente de 20 %, votre actif passe à 6 000 $ (profit de 1 000 $, taux de profit 20 %)
• Si le prix baisse de 20 %, votre actif tombe à 4 000 $ (perte de 1 000 $, taux de perte 20 %)

Avec un effet de levier de 5x :

• Capital propre de 5 000 $ + emprunt de 20 000 $ = total de 25 000 $ pour trader
• Si le prix du Bitcoin augmente de 20 %, votre actif devient 30 000 $ (profit de 5 000 $)
• En remboursant la dette de 20 000 $, il vous reste 10 000 $ (taux de profit 100 %)
• Si le prix baisse de 20 %, votre actif tombe à 20 000 $ (perte de 5 000 $)
• En remboursant la dette de 20 000 $, vous perdez tout votre investissement initial de 5 000 $ (taux de perte 100 %)

Comme on le voit dans cet exemple, l’effet de levier amplifie à la fois profits et pertes. La prudence est donc de mise.

Marge séparée : une stratégie pour limiter les fonds à chaque position

La marge séparée consiste à définir manuellement le montant de fonds que vous utilisez comme garantie pour chaque position. Ces fonds sont limités à cette position spécifique et n’affectent pas le reste de votre compte.

Exemple concret de marge séparée

Supposons un solde total de 10 BTC. Vous anticipez une hausse du prix d’Ethereum (ETH) et décidez d’ouvrir une position longue avec un levier de 5x en utilisant 2 BTC comme garantie.

• Garantie : 2 BTC
• Levier : 5x
• Investissement effectif : 2 BTC (fonds propres) + 8 BTC (empruntés) = ETH équivalent à 10 BTC
• Solde du compte : 8 BTC (fonds hors de cette position)

Si le prix de l’ETH augmente :

• La position devient profitable, cette profitabilité s’ajoute à la garantie de 2 BTC
• Le solde du compte reste à 8 BTC, en sécurité

Si le prix de l’ETH chute fortement :

• La perte maximale est limitée à 2 BTC
• Même en liquidation forcée, les 8 BTC restants sont protégés

Ce nom « séparée » vient du fait que le risque est limité à cette garantie.

Marge croisée : une stratégie avec fonds partagés

Dans la marge croisée, tous les fonds du compte servent de garantie commune à toutes les positions. Les profits et pertes de différentes positions peuvent s’annuler, mais si toutes les positions se détériorent simultanément, le risque de perdre l’intégralité du compte existe.

Exemple concret de marge croisée

Supposons un solde de 10 BTC. Vous ouvrez deux positions en même temps en marge croisée :

• Ethereum (ETH) : position longue avec levier 2x, équivalent à 4 BTC
• Actif fictif « Z » : position courte avec levier 2x, équivalent à 6 BTC

Le solde de 10 BTC sert de garantie partagée pour ces deux positions.

En cas d’annulation de profits et pertes :

• Si le prix de l’ETH baisse, la position subit une perte
• Si en même temps, le prix de Z baisse, la position courte génère un profit
• Le profit sur Z compense la perte sur ETH, permettant de maintenir les deux positions

En cas de dégradation simultanée :

• Si l’ETH baisse et Z monte
• Les deux positions subissent des pertes
• Si la perte totale dépasse 10 BTC, toutes les positions sont liquidées
• Vous risquez de perdre l’intégralité du solde du compte (10 BTC)

Comparaison : 4 différences clés entre marge séparée et marge croisée

1. Portée du risque et mécanisme de liquidation

Marge séparée :

• Le risque de chaque position est limité à la somme de garantie allouée
• La liquidation forcée ne concerne que cette position
• Exemple : si vous avez garanti 2 BTC, la perte maximale est de 2 BTC

Marge croisée :

• Le risque de toutes les positions est partagé sur l’ensemble du compte
• La détérioration d’une position peut affecter la marge d’autres positions
• Si toutes les positions deviennent déficitaires, vous risquez de tout perdre

2. Précision dans la gestion des risques

Marge séparée :

• Permet de définir un risque acceptable pour chaque position
• Sépare clairement les stratégies à haut et bas risque
• Facile à comprendre pour les débutants

Marge croisée :

• Risques de toutes les positions combinés
• Difficile de gérer explicitement le ratio risque/rendement de chaque position
• Nécessite une forte capacité de jugement pour la gestion des risques

3. Flexibilité dans l’allocation des fonds

Marge séparée :

• Ajout de garantie manuellement
• Pas d’auto-augmentation en cas de crise
• Nécessite une surveillance régulière et une intervention manuelle

Marge croisée :

• Utilise automatiquement le solde disponible pour éviter la liquidation
• Moins de gestion manuelle
• Convient aux débutants ou à ceux qui veulent moins de maintenance

4. Stratégies de trading adaptées

Marge séparée :

• Convient si vous avez une forte conviction sur un actif spécifique
• Idéal pour se concentrer sur une seule transaction
• Pour les traders prudents souhaitant un contrôle strict du risque

Marge croisée :

• Utile pour réaliser des stratégies de couverture sur plusieurs actifs
• Pour ceux qui veulent compenser profits et pertes entre positions
• Pour les traders expérimentés et actifs

Avantages et inconvénients de la marge séparée

Avantages

Risque limité : Contrôle total du montant de fonds risqués par position. Pas de perte supérieure à la garantie fixée, ce qui rassure.

Calcul P&L simple : Les profits et pertes par position sont faciles à calculer, facilitant la tenue d’un journal de trading et la vérification ultérieure.

Perte maximale prévisible : Il est clair que la perte maximale est limitée à la garantie, par exemple 2 BTC, ce qui facilite la gestion du risque.

Inconvénients

Surveillance constante nécessaire : Sans auto-augmentation, il faut vérifier régulièrement l’état des positions pour éviter la liquidation.

Ajout manuel de marge : En cas de risque accru, il faut ajouter manuellement des fonds, ce qui peut être fastidieux.

Gestion complexe de multiples positions : Gérer plusieurs positions séparément peut devenir compliqué et augmenter le risque d’erreur.

En résumé, la marge séparée est adaptée aux traders prudents qui veulent limiter leur risque, même si cela peut limiter les gains potentiels.

Avantages et inconvénients de la marge croisée

Avantages

Haute liquidité : Tout le capital est disponible pour maintenir les positions, offrant plus de marge de manœuvre que la marge séparée.

Utilisation de l’annulation de positions : Les profits d’une position peuvent couvrir les pertes d’une autre, ce qui est efficace pour la couverture.

Risque de liquidation forcée réduit : Le calcul étant global, la liquidation d’une seule position est moins probable.

Gestion simplifiée : Pas besoin de gérer séparément la marge de chaque position, tout est ajusté automatiquement.

Inconvénients

Perte totale du capital : Si plusieurs positions se détériorent simultanément, vous risquez de tout perdre.

Gestion floue des positions : La marge partagée rend difficile de voir le risque précis de chaque transaction.

Tentation à l’effet de levier excessif : Facilité à appliquer un levier élevé sur tout le capital, ce qui peut conduire à des excès.

Difficulté à évaluer le risque global : Les profits et pertes combinés rendent la situation de risque globale difficile à appréhender rapidement.

Exemple pratique combinant marge séparée et marge croisée

En utilisant à la fois la marge séparée et la marge croisée, il est possible de bénéficier d’une flexibilité tout en maîtrisant les risques.

Scénario : Optimisme sur Ethereum et couverture sur Bitcoin

Supposons que vous anticipez une forte hausse d’Ethereum (ETH) suite à une mise à jour, tout en craignant une baisse de Bitcoin à cause de la volatilité du marché.

Composition de la stratégie :

30 % du portefeuille = marge séparée (investissement concentré en ETH)

• Garantie de 30 % du portefeuille en marge séparée pour une position longue ETH
• Limite la perte à 30 % si le scénario ne se réalise pas
• Attente de profits importants en cas de hausse

70 % du portefeuille = marge croisée (stratégie de couverture)

• Position courte sur Bitcoin
• Position longue sur un altcoin « Z » prévu pour monter indépendamment du marché
• Les deux positions s’annulent en profit et perte

Points de surveillance après exécution :

• Si ETH commence à baisser, réduire progressivement la position longue séparée
• Si Z chute fortement, ajuster la proportion de la position en marge croisée
• Si Bitcoin baisse comme prévu, le profit compensera la perte sur ETH

Ce type de stratégie permet de viser activement le profit tout en limitant le risque, mais nécessite une surveillance continue. Elle ne garantit pas les gains ou pertes, mais offre une gestion plus fine.

Critères pour choisir le type de marge adapté à votre profil

Personnes à privilégier la marge séparée

• Souhaite se concentrer sur 1 ou 2 transactions
• Priorise la gestion rigoureuse du risque
• Veut définir une perte maximale claire
• Accepte une surveillance régulière et des ajustements manuels
• Débutant ou peu expérimenté

Personnes à privilégier la marge croisée

• Veut gérer plusieurs positions simultanément
• Utilise des stratégies de couverture
• Préfère une gestion automatique des marges
• A une expérience de trading suffisante
• Maîtrise des techniques avancées de gestion de positions

En conclusion : n’oubliez pas l’essence du trading sur marge

Le marché des crypto-actifs est extrêmement volatile et fonctionne 24h/24. Que vous choisissiez la marge séparée ou la marge croisée, il existe un potentiel de profit mais aussi des risques équivalents ou supérieurs.

Quel que soit le mode choisi, l’essentiel est de faire des recherches approfondies, une gestion rigoureuse des risques et de garder son calme. Avant de vous lancer sérieusement dans le trading sur marge, il est fortement conseillé de s’entraîner avec de petites sommes, de faire des simulations et d’acquérir des connaissances spécialisées.

Gardez toujours à l’esprit que des fluctuations rapides peuvent entraîner des pertes supérieures à votre investissement.