Comment utiliser le RSI pour repérer les retournements de stock : étude de cas Telefonica (TEF)

Comprendre l’indicateur RSI

Lorsque les traders recherchent des actions survendues prêtes à rebondir, ils se tournent souvent vers l’indice de force relative (RSI). Cet oscillateur de momentum mesure la vitesse et l’ampleur des fluctuations de prix, oscillant entre 0 et 100. La sagesse conventionnelle suggère qu’une lecture RSI inférieure à 30 indique des conditions de survente — en gros, l’action a été fortement dépréciée au-delà de sa valeur intrinsèque. Mais qu’est-ce qui rend le RSI utile ? Il aide les investisseurs à identifier les points d’inflexion potentiels où des retournements de tendance pourraient se produire. Bien sûr, comme tout outil unique, le RSI ne doit pas être votre seul mécanisme de décision ; il fonctionne mieux lorsqu’il est combiné à une analyse fondamentale.

Le fonctionnement des retournements

Chaque titre connaît des cycles naturels de surachat et de survente, indépendamment de la qualité de l’entreprise. Lorsque la pression de vente atteint son exhaustion — indiquée par un RSI plongeant en territoire de survente — l’action trouve souvent un plancher. À ce moment-là, les investisseurs disciplinés commencent à calculer si la décote par rapport à la juste valeur offre une opportunité. La clé est de reconnaître quand la panique de vente a pris fin, et non de prévoir le moment précis.

La configuration technique de TEF

Telefonica (TEF) présente un exemple intéressant. L’action a chuté de 22 % au cours des quatre dernières semaines, créant une dynamique baissière significative. Actuellement, sa lecture RSI est de 27,29, fermement en territoire de survente. Cette lecture technique seule suggère que la forte pression de vente pourrait enfin s’épuiser. L’équilibre entre l’offre et la demande pourrait se rétablir bientôt, ce qui pourrait déclencher un rebond.

L’importance de la confirmation fondamentale

Les signaux techniques sont plus solides lorsqu’ils sont soutenus par des fondamentaux en amélioration. Dans le cas de TEF, les analystes vendeurs ont relevé leurs prévisions de bénéfices. Au cours des 30 derniers jours, les estimations consensuelles de bénéfice par action ont augmenté de 17,7 %. Les révisions à la hausse des bénéfices précèdent généralement la hausse du prix des actions, car elles indiquent une amélioration de la performance commerciale. De plus, l’action bénéficie d’un classement favorable, la plaçant dans le top des titres en fonction des tendances de révision des estimations de bénéfices et des surprises de bénéfices. Cette convergence entre des signaux techniques de survente et des perspectives de bénéfices en amélioration crée un cas plus convaincant pour une reprise potentielle.

Le point clé

Lorsqu’on utilise le RSI pour rechercher des candidats à un retournement, rappelez-vous que les lectures de survente ne représentent une opportunité que lorsqu’elles sont associées à des fondamentaux commerciaux en amélioration. Telefonica (TEF) en est un exemple : son épuisement technique combiné à la hausse des attentes des analystes suggère que la capitulation de la vente pourrait enfin être terminée.