## La vérité sur la dette nationale américaine de 34,4 billions de dollars : qui paie la facture ?

À la fin de 2024, la dette nationale cumulée des États-Unis a dépassé 34,4 billions de dollars, un chiffre qui cache une structure de dette complexe et des flux de capitaux mondiaux.

### Les fonds domestiques en tête, représentant jusqu’à 77 %

Les créanciers nationaux américains détiennent 26,4 billions de dollars de dette, soutenant la majeure partie de la structure de la dette. Parmi eux, les institutions internes du gouvernement américain détiennent 7,0 billions de dollars, soit 20 % du total de la dette. Les citoyens américains ordinaires détiennent 5,7 billions de dollars via des obligations d’épargne et divers instruments d’investissement, représentant 17 %.

Le bilan de la Réserve fédérale (FED) affiche toujours une position en titres américains de 5,2 billions de dollars, soit environ 15 % de la dette totale. Les fonds d’investissement, les fonds de pension et autres investisseurs institutionnels jouent également un rôle important — les fonds d’investissement détiennent 3,7 billions de dollars (11 %), les fonds de pension 1,0 billion de dollars (3 %). Les gouvernements des États et locaux, les institutions de crédit et les compagnies d’assurance détiennent respectivement 1,7 billion, 1,6 billion et 480 millions de dollars.

### Les acheteurs étrangers détiennent 23 %, la puissance de l’Asie de l’Est ne doit pas être sous-estimée

Les créanciers internationaux détiennent 7,9 billions de dollars de titres américains, soit 23 %. Parmi eux, le Japon, en tant que plus grand créancier étranger, détient 1,1 billion de dollars (3 %) ; la Chine suit de près avec 820 milliards de dollars (2 %) ; le Royaume-Uni détient 680 milliards de dollars (2 %). D’autres pays et régions détiennent au total 5,3 billions de dollars (15 %).

Ce schéma reflète le fait que la dette américaine est devenue une composante essentielle de l’allocation d’actifs mondiale, et la stabilité du volume de la dette extérieure est directement liée au fonctionnement à long terme du système de crédit en dollar.