Investisseurs intelligents (version crypto) Chapitre 1

Préface : La Voie Droite

La vie ne mène jamais nulle part en vain, chaque pas compte.

Chaque nouveau venu dans la crypto-monnaie est généralement attiré par l’histoire de la richesse, puis par une série de pièges, de petites et grandes embûches, avec de lourdes pertes. Comment changer cela ?

Existe-t-il un livre qui puisse aider les débutants à éviter les détours, à payer moins de frais d’apprentissage ?

Existe-t-il un livre accessible, simple, scientifique et systématique pour comprendre les connaissances de base de la crypto ?

Existe-t-il un livre dédié à la crypto, aidant les gens à gagner de l’argent de manière naturelle et correcte grâce à un système approprié ?

La réponse est : non.

Alors, pourquoi ne pas faire cela ?

Après tout, j’ai trébuché sur de nombreux pièges, emprunté beaucoup de chemins détournés, et j’ai finalement trouvé ma voie dans la crypto, obtenant des rendements supérieurs à la moyenne. Je peux combiner la théorie classique avec la réalité du marché pour donner aux débutants une bonne orientation.

Cette idée a germé dans mon esprit lors de l’écriture de ce livre. Mais, comment écrire, quoi écrire, c’est une grande question. Comment atteindre mes objectifs, comme une théorie correcte, suffisamment systématique, facile à lire, avec un contenu riche ?

Atteindre l’un de ces points n’est pas facile, surtout la “théorie correcte”. Y a-t-il une vérité universelle en investissement ? Des règles d’investissement applicables partout ? Il y a des maîtres partout, des classiques partout, lesquelles sont trompeuses ? Quelles peuvent traverser le temps ?

J’ai moi-même emprunté beaucoup de chemins détournés, lu presque tous les livres sur l’investissement et le trading, et même fait de nombreuses erreurs de théorie. Par chance, je suis aussi passionné par la blockchain, et j’ai mené des recherches approfondies dans la crypto. En regardant en arrière, je ne peux m’empêcher de penser :

J’ai parcouru beaucoup de chemins détournés et subi de lourdes pertes.

Je ne veux pas que d’autres répètent ces erreurs, perdre de l’argent encore et encore, cette sensation est trop douloureuse. C’est cette réflexion qui a donné naissance à ce livre.

La vie ne mène jamais nulle part en vain, chaque pas compte.

J’ai décidé d’utiliser la théorie classique, en l’intégrant à la réalité du marché crypto, pour écrire ce livre : « L’Investisseur Intelligent (Version Crypto) ».

J’espère qu’à partir du premier jour où vous lirez ce livre, vous commencerez une nouvelle aventure d’investissement, agréable, sur la bonne voie, vers un bonheur stable😄.

I. La théorie correcte

Au cours de plusieurs siècles d’histoire financière, de nombreux héros ont brillé dans le monde de la finance : le géant de l’investissement spéculatif Soros, qui n’a pas hésité à faire short sur la monnaie souveraine ; Peter Lynch, qui étudiait des centaines d’actions et prenait des décisions quotidiennes, avec un rendement annuel de 29,2 % ; Jesse Livermore, qui a shorté lors du krach de 1929 et gagné 100 millions de dollars.

Beaucoup de ces succès ont leur “technique secrète”, leur système d’investissement étant souvent très différent des autres.

Soros aime prendre des positions importantes, ses grandes batailles étant presque toujours menées à fond, pour réussir en une seule fois.

Peter Lynch préfère observer et détenir de nombreuses actions, prenant presque chaque jour de petites décisions, pensant que les pertes dues à de petits choix sont bien moindres que celles causées par de grandes décisions.

Livermore appartient à la spéculation, avec un risque très élevé, ce qui explique ses faillites répétées.

1. Les investisseurs les plus remarquables

Mais, en regardant l’histoire du marché boursier, le plus grand investisseur individuel de l’histoire pourrait n’être qu’une seule personne : Warren Buffett, le maître de Berkshire Hathaway.

Dans sa carrière, Buffett a été souvent considéré comme “ dépassé ” ou “ obsolète ”, surtout en période de marché haussier. Mais chaque fois que l’on pense “ Buffett n’est qu’un simple investisseur ”, le marché lui donne une leçon.

Il est une figure intemporelle dans la finance, croyant que “ la vie ne nécessite d’être riche qu’une seule fois ”. En d’autres termes, il pense que si la méthode est correcte, tout le monde deviendra riche, sans échouer. Lors d’un discours, il a détaillé comment plusieurs “gens ordinaires” utilisant une méthode d’investissement similaire à la sienne ont réussi à battre à long terme les gestionnaires de fonds.

Peut-être ne pourrons-nous jamais devenir le prochain Buffett, mais il est essentiel de maîtriser la bonne théorie d’investissement.

Tant que la direction est correcte, même le chemin le plus long mène à destination !

Pour la rédaction de ce livre, j’ai longuement réfléchi : comment accomplir cette tâche apparemment impossible ? Jusqu’au jour où j’ai lu Buffett parler de l’œuvre de Graham, « L’Investisseur Intelligent », et là, j’ai eu une révélation.

2. La théorie d’investissement la plus scientifique

En 1950, alors étudiant en troisième année, Buffett a lu « L’Investisseur Intelligent ». À cette époque, il avait déjà plusieurs années d’expérience en investissement, mais sans grand succès. Ce n’est qu’à ce moment-là qu’il a dit avoir “une illumination”, comparant cela à une rencontre avec l’apôtre Paul en route vers Damas.

Buffett considère que “c’est le meilleur livre sur l’investissement”, qu’il mentionne souvent lors des assemblées d’actionnaires, et qu’il considère encore, des années plus tard, comme “le meilleur”. Peut-être, en partie, sans cette lecture, il aurait dû chercher plus longtemps dans l’obscurité. Avec ce livre, il a enfin trouvé sa voie. Dans ce livre, nous vous guiderons pour mieux comprendre Buffett à travers sa pratique.

« L’Investisseur Intelligent » est clair, logique, mais pour les investisseurs crypto, beaucoup de contenus ne sont plus applicables, comme les obligations ou l’investissement dans des fonds indiciels ; d’autres sont très différents, comme l’évaluation des actions ordinaires par rapport à celle des crypto-monnaies. De plus, pour les débutants sans expérience, la compréhension peut être difficile.

C’est pourquoi, avec des illustrations et un style simple, je vais suivre une structure solide, en combinant la réalité du marché crypto, pour vous faire entrer dans le monde de l’investissement en crypto.

II. La réalité du marché crypto

Le marché crypto est totalement différent de la bourse traditionnelle. La base du système financier classique s’applique aussi à la crypto, mais la mise en œuvre diffère considérablement. Deux aspects principaux :

1. Une spéculation énorme

Un système d’investissement basé uniquement sur la valeur n’est pas adapté, même pour le Bitcoin. Depuis le sommet du marché haussier de 2017 (environ 20 000 USD), en le conservant jusqu’à aujourd’hui (date de rédaction : 18 septembre 2022), en excluant les coûts, la détention à long terme a encore entraîné des pertes, comme le montre le graphique ci-dessous :

BTC Bougie

“Une journée dans la crypto, une année dans le monde.” La plupart des crypto-monnaies ont une durée de vie bien plus courte que la bourse, où tout peut durer dix ans. Regardez le graphique de Dogecoin : de fortes hausses et baisses, des gains de centaines ou milliers de fois en un an.

Graphique DOGE

Dogecoin, ou doge, a attiré une attention massive grâce à Elon Musk sur Twitter. Dans un marché immature, cela constitue le terreau de la hausse — surtout quand d’autres projets n’ont pas encore construit une écosystème solide ou une valeur pratique.

Plus tard, la montée spectaculaire de SHIB et la croissance rapide de nombreux NFT comme BAYC ont montré que dans ce domaine spéculatif, on découvre de nouvelles choses : consensus, memes, etc. Ces concepts, peu abordés en économie classique, ont été largement développés dans la crypto. Un enregistrement d’un pionnier de la blockchain, Li Xiaolai, a fait grand bruit, avec sa célèbre phrase : “Le consensus idiot, c’est aussi un consensus”, ce qui a blessé de nombreux investisseurs naïfs.

Mais avec le temps, on voit que, en raison de la taille encore modeste du marché, de l’écosystème en plein essor, même des projets valables comportent une forte composante spéculative — une réalité incontournable en finance.

Soros disait : “L’histoire économique mondiale est une série de spectacles basés sur des illusions et des mensonges. Pour faire fortune, il faut reconnaître ces illusions, y investir, puis sortir avant que le public ne s’en rende compte.”

La forte spéculation dans la crypto implique que l’investissement doit prendre en compte la société, l’émotion, le consensus, les memes, et d’autres éléments complexes et spécifiques à la crypto. Mais sous cette bulle spéculative, il y a une puissance de production comparable à la révolution Internet, avec un potentiel infini.

Une bonne bière mousseuse a aussi ses bulles, mais soyons des investisseurs intelligents : connaître la spéculation, la respecter, la dépasser.

2. Une volatilité énorme

L’investissement basé sur la valeur ne signifie pas simplement détenir à long terme, mais cette stratégie est souvent associée à une vision à long terme. Dans un marché aussi volatile, un investisseur inexpérimenté peut facilement se laisser emporter par la hausse, en augmentant ses investissements, ou paniquer lors de la baisse, en vendant à perte.

ETH a été parfois dévalorisé, traité de “pyramide”. BNB a été lancé à perte, mais a connu une croissance incroyable de mille fois en quelques années. Même Bitcoin, avec un consensus large, a une volatilité plus faible, mais ceux qui viennent de la bourse seront surpris. Voir la vidéo ci-dessous :

Ainsi, les lecteurs intelligents peuvent déjà percevoir que, dans la crypto, la valeur intrinsèque et le prix de marché peuvent s’écarter bien plus que dans la bourse, ce qui représente un risque mais aussi une opportunité.

Le marché crypto voit la plupart des monnaies avoir des cycles courts, de quelques mois à quelques années — certains projets échouent, d’autres sont rapidement dépassés par de nouvelles formes de projets.

Il faut donc toujours rester vigilant face à la forte volatilité. Ne pas connaître les nouvelles tendances du secteur, c’est comme enterrer la tête dans le sable, plus dangereux que la bourse.

3. Un potentiel de croissance énorme

Les théories classiques de l’investissement en bourse, comme la recherche de barrières économiques, l’évaluation, l’analyse d’équipe ou de secteur, sont souvent inadaptées dans la crypto, qui évolue à une vitesse fulgurante. On dit “dans la crypto, un jour, c’est comme une année dans le monde”. La blockchain, grâce à son ouverture, permet à de bons projets de se dupliquer ou d’être améliorés en quelques jours.

Cela représente la vitesse d’évolution la plus rapide de l’histoire humaine, mais pour l’investisseur individuel, ne pas s’adapter à cette dynamique peut être catastrophique.

Je souhaite donc écrire un guide pour tous les investisseurs crypto, un référentiel qui doit résister au temps, et que tout le monde peut apprendre et utiliser sans en diminuer la puissance.

Ce guide sera dédié à la crypto, différent de tous les livres d’investissement boursier — la théorie classique ne devient pas obsolète, mais pour la majorité des gens, apprendre trop peut aussi conduire à des pertes, car beaucoup de théories d’investissement en bourse ne s’appliquent pas du tout à la crypto.

Je vais suivre une structure logique, en intégrant la réalité du marché crypto, pour que même ceux qui n’ont jamais lu « L’Investisseur Intelligent » puissent lire ce livre sans difficulté, sans avoir besoin de comparer avec l’original.

Mais je recommande à chacun de lire l’original quand il le souhaite, et si vous avez des doutes sur la crypto, n’hésitez pas à revenir à ce livre.

Enfin, je souhaite citer une phrase de Buffett, pour nous tous, pour un avenir meilleur !

Ce qui compte, c’est votre capacité personnelle. Les autres échangent votre capacité. La meilleure façon d’investir, c’est de développer la vôtre !