Dernièrement, la rumeur enfle dans le milieu : on entend dire que quelqu’un envisage de toucher à la direction de la Fed ? Si Powell est vraiment remplacé, et que son successeur est « du même camp », ce ne serait pas un simple remaniement, mais un geste susceptible d’ébranler plus de 70 ans de tradition d’indépendance de la banque centrale.

Pourquoi une telle manœuvre ? La logique est en fait assez claire :

**Premièrement, la politique tarifaire a besoin de mesures d’accompagnement.** Si des droits de douane élevés sont imposés, l’économie risque d’en pâtir. Dans ce contexte, baisser les taux et injecter de la liquidité devient une mesure de compensation : d’une main on prend, de l’autre on donne, il faut jouer l’équilibriste.

**Deuxièmement, la pression de la dette est énorme.** Avec une dette publique à 38 000 milliards, rien que le service des intérêts est déjà un casse-tête. Réduire les taux, c’est alléger indirectement la charge, et abaisser le coût du remboursement.

**Troisièmement, la tentation de la concentration des pouvoirs.** Si le pouvoir d’émission monétaire devient plus docile, la coordination des politiques sera bien plus fluide, logique facile à comprendre.

Si cela se concrétise, les répercussions ne se limiteront pas aux États-Unis. Le dollar étant la monnaie de réserve mondiale, si sa crédibilité est entamée, vers où s’orienteraient les flux de capitaux ? Voilà une question à méditer.

La logique traditionnelle d’allocation aux actifs refuges pourrait devoir être repensée. L’histoire du « bitcoin or numérique » pourrait-elle être renforcée par une défiance envers les monnaies fiduciaires ? On sort ici du simple cycle conjoncturel, on touche à une bataille profonde sur la confiance dans le système monétaire.

Au-delà du BTC et de l’ETH, que pensez-vous des autres secteurs qui pourraient révéler des opportunités dans ce contexte macroéconomique changeant ?