Ce matin, le Bitcoin a soudainement chuté sous les 83 000 dollars, et cette fois, ce n'est pas simplement un repli technique.

En consultant les dernières données, on constate que la probabilité que la Banque du Japon relève ses taux en décembre a déjà grimpé à 80 %, et elle approche même les 90 % pour janvier prochain. Que signifie ce chiffre ? Si le Japon passe réellement à l'action, le carry trade sur le yen, qui pèse 19 000 milliards de dollars à l'échelle mondiale, pourrait s'effondrer en un instant.

Pour résumer : depuis des décennies, les taux d'intérêt au Japon sont proches de zéro, les capitaux mondiaux empruntent massivement des yens pour acheter des dollars, puis se ruent sur les actions américaines et les cryptomonnaies, ces actifs à haut risque. Si le Japon augmente ses taux, ces fonds repartiront aussi vite qu'ils sont venus — et le Bitcoin, en tant qu'actif liquide, sera le premier à être vendu.

On a déjà vu ce scénario. Juste avant Noël 2022, la Banque du Japon a soudain ajusté sa politique de contrôle de la courbe des taux, provoquant une onde de choc immédiate sur les marchés mondiaux. Nous approchons à nouveau du 19 décembre, période de vacances de Noël, qui est déjà une fenêtre de liquidité réduite ; si le Japon intervient encore, la volatilité sera encore plus brutale.

Regardez l'état actuel du marché : le Bitcoin a chuté de plus de 20 % en un mois, les ETF accusent une sortie nette de 3,5 milliards de dollars, et les liquidations dépassent 400 millions de dollars en une seule journée — le marché est extrêmement fragile.

Le plus inquiétant, c'est la Fed. Powell n'a rien annoncé de concret hier soir, et ce silence rend les marchés encore plus nerveux. Si le Japon resserre la liquidité et que les États-Unis ne relâchent pas la leur, le Bitcoin se retrouvera vraiment pris en étau.

Un grand token de plateforme a également fortement chuté ces derniers jours. Le nouveau responsable de la croissance promet de revitaliser l'écosystème, mais la réalité, c'est que les utilisateurs désertent massivement, et de nombreux tokens de projet sont déjà passés sous le prix d'achat des institutionnels. Cela dit, ceux qui devraient être les plus inquiets sont probablement les plateformes elles-mêmes, et des mesures de sauvetage pourraient bien être en préparation.

Prenons du recul : la clôture des carry trades n'est qu'un choc temporaire de liquidité, cela ne signifie pas que la tendance de fond est foutue. Après la hausse des taux japonais début 2024, le Bitcoin a tout de même atteint un nouveau sommet dans les trois mois. Ce qui compte pour l'instant, c'est de surveiller de près la réunion de décembre de la Banque du Japon et les déclarations de la Fed.

Ne misez pas tout sur un seul coup, gérez bien vos positions — survivre d'abord, c'est la condition pour attendre la prochaine reprise. Le marché offre toujours des opportunités, mais encore faut-il être à la table.