Les bitcoins sont en train d’être retirés massivement des plateformes d’échange ! Parallèlement, les réserves de stablecoins atteignent des sommets historiques rarement vus. Quel signal cela cache-t-il ?

Selon les données d’une grande plateforme, le ratio des réserves BTC/stablecoins est tombé à des niveaux extrêmes, similaires à ceux des creux du marché baissier de 2018 et 2022. Que signifie ce chiffre ? En résumé : il reste de moins en moins de bitcoins à vendre sur les plateformes, tandis que l’argent en attente hors marché atteint un niveau ahurissant.

Si l’on regarde l’historique, ce signal n’a jamais été anodin :

• Fin 2018, après avoir touché le fond, le ratio des réserves a précédé une envolée du BTC de 3 000 $ à 14 000 $ en six mois, soit plus de 3x de hausse
• Mi-2022, un point bas similaire du ratio a déclenché un violent rebond du marché, prenant à contrepied tous les baissiers
• Début 2025, le même scénario se répète — l’histoire ne se répète jamais exactement, mais elle rime souvent de façon frappante

Pourquoi parler d’un grand mouvement en gestation ?

**Côté liquidités : déjà en place** — Des quantités massives de stablecoins dorment sur les comptes des plateformes, destinées uniquement à l’achat d’actifs crypto. Vu leur ampleur, il ne s’agit pas de particuliers, mais d’actions coordonnées d’institutions et de gros porteurs.

**Côté offre : en contraction** — Les bitcoins continuent d’être transférés des plateformes vers des cold wallets, signe que la pression vendeuse s’épuise. Lorsque la liquidité disponible chute fortement, le coût pour faire monter le marché baisse considérablement.

**Côté sentiment : au plus bas** — Lorsque le marché est saturé de discours du type « la bulle est finie »