Beaucoup de gens attendent la fin du QT de la Fed pour annoncer un marché haussier, mais la vérité, c’est que l’assouplissement quantitatif n’a jamais été un outil de confort.

Un simple regard sur l’histoire permet de comprendre la règle : après la faillite de Lehman Brothers en 2008, ou lors de la crise de liquidité de mars 2020, le QE n’est arrivé qu’en dernier recours. Ce n’est pas un vaccin préventif, mais un médicament d’urgence. Autrement dit, le véritable “ruissellement” de liquidités s’accompagne presque toujours d’une forme d’effondrement : soit une chute brutale et paniquée, soit un déclin progressif façon “grenouille dans l’eau tiède”.

La vraie question aujourd’hui n’est donc pas de savoir si le marché va monter, mais si tu pourras survivre à la correction inévitable qui s’annonce. Le marché ne grimpe jamais en ligne droite, quelqu’un doit toujours payer le prix. Les actifs qui traversent les cycles sont toujours ceux dont les jetons changent de mains dans une période de pessimisme extrême.

Tiens bon sur ton exposition au risque, et pour le reste, laisse faire le cycle de liquidité.