La clé de la tendance du marché ? Tout dépend encore de la liquidité.

Revenons à septembre 2019 : la Fed a mis fin au QT et arrêté la réduction de son bilan entamée en octobre 2017 — cela coïncidait justement avec la période de correction après un mini-bull run du BTC. Puis est arrivée la violente chute du 12 mars 2020, la pandémie de Covid a mis fin au marché baissier et déclenché un nouveau marché haussier. Sans ce cygne noir qu’a été la pandémie, le prix n’aurait peut-être jamais cassé la bande moyenne de Bollinger.

L’histoire se répète-t-elle ?
En décembre 2025, le QT s’arrête à nouveau et les contraintes de liquidité sont enfin desserrées. Cette fois, le QT avait commencé en marché baissier, avait survécu à la torture du plancher à 15 500, et maintenant, la page semble enfin tournée.

Mais ce bull run donne toujours une impression bizarre : l’effet de richesse est trop faible. Je me demande donc si la vague actuelle qui a démarré en 2023 ne serait pas qu’un simple rebond de petite ampleur.

Côté technique : depuis qu’il a franchi la bande moyenne de Bollinger en octobre 2023, le BTC est revenu la tester pour la première fois en novembre 2025. La probabilité d’une cassure nette est faible, mais peut-on dire que c’est le creux absolu ? Pas sûr. En revanche, pour les adeptes du DCA, il est temps de commencer à entrer progressivement : ce niveau reste au moins un bon point d’achat.