Saylor propose un système bancaire adossé au Bitcoin aux États-nations

Source : CryptoNewsNet Titre original : Saylor propose un système bancaire adossé au Bitcoin aux États-nations Lien original : Michael Saylor, PDG du plus grand détenteur de trésorerie en Bitcoin au monde, incite les États-nations à développer des systèmes bancaires numériques adossés au Bitcoin, offrant des comptes à haut rendement et faible volatilité capables d’attirer des milliers de milliards de dollars de dépôts.

S’exprimant lors de l’événement Bitcoin MENA à Abou Dhabi, Saylor a déclaré que les pays pourraient utiliser des réserves de Bitcoin (BTC) surcollatéralisées et des instruments de crédit tokenisés pour créer des comptes bancaires numériques réglementés offrant des rendements supérieurs aux dépôts traditionnels.

Saylor a noté que les dépôts bancaires au Japon, en Europe et en Suisse offrent peu ou pas de rendement, tandis que les fonds monétaires en euros paient environ 150 points de base et les taux des fonds monétaires américains se situent plutôt autour de 400 points de base. Il a déclaré que cela explique pourquoi les investisseurs se tournent vers le marché des obligations d’entreprise, qui « n’existerait pas si les gens n’étaient pas aussi dégoûtés par leur compte bancaire ».

Saylor a décrit une structure dans laquelle les instruments de crédit numériques représentent environ 80 % d’un fonds, associés à 20 % en monnaie fiduciaire et un coussin de réserve supplémentaire de 10 % pour réduire la volatilité. Si un tel produit était proposé par une banque réglementée, les déposants pourraient envoyer des milliards de dollars à ces institutions pour obtenir un meilleur rendement sur leurs dépôts.

Le compte serait adossé à du crédit numérique avec une surcollatéralisation de 5:1 détenue par une entité de trésorerie, a-t-il précisé.

Selon Saylor, un pays proposant de tels comptes pourrait attirer des flux de capitaux de « $20 trillion ou $50 trillion ». Le PDG a soutenu qu’un pays adoptant ce modèle pourrait devenir « la capitale mondiale de la banque numérique ».

Ces remarques font suite à la révélation de Saylor selon laquelle l’entreprise a acheté 10 624 BTC pour environ 962,7 millions de dollars la semaine dernière. Ce dernier achat porte les avoirs de la société à 660 624 BTC, acquis pour environ 49,35 milliards de dollars à un coût moyen de 74 696 dollars.

Tester la viabilité des produits de dette adossés au Bitcoin

La description par Saylor d’un produit bancaire numérique à haut rendement et faible volatilité reprend des éléments des propres offres de l’entreprise. En juillet, la société a lancé une action préférentielle de type fonds monétaire assortie d’un dividende variable d’environ 10 % et d’une structure conçue pour maintenir son prix proche du pair, tout en étant adossée à des opérations de trésorerie liées au Bitcoin.

Bien que le produit ait déjà atteint une capitalisation boursière d’environ 2,9 milliards de dollars, il suscite également un certain scepticisme.

La volatilité du Bitcoin est l’une des raisons pour lesquelles certains observateurs mettent en doute l’initiative de Saylor en faveur d’instruments de crédit à haut rendement adossés au Bitcoin. Le Bitcoin a offert de solides rendements à long terme, mais ses performances à court terme restent difficiles à prévoir.

Au moment de la rédaction, le Bitcoin s’échangeait autour de 90 700 dollars, soit environ 28 % de moins que son record historique du 6 octobre à 126 080 dollars et environ 9 % de baisse sur les 12 derniers mois, selon CoinGecko. Sur un horizon de cinq ans, cependant, le BTC a grimpé de 1 155 %, passant de 7 193 dollars au 1er janvier 2020.

En octobre, Josh Man, ancien trader d’obligations et de produits dérivés chez Salomon Brothers, a qualifié les initiatives de Saylor de « folie » et suggéré que le produit pourrait subir un événement de liquidité. Il a écrit :

« Le système bancaire en monnaie fiduciaire existe depuis longtemps et a su créer une barrière autour des dépôts à vue pour éviter de casser la parité. Augmenter les taux pour maintenir/défendre un ancrage ou un niveau de prix ne fonctionnera pas lorsque les déposants voudront récupérer leur argent. »