#ETH走势分析 Perspective institutionnelle : L’Ethereum est-il sous-évalué ?

Récemment, de nombreux analystes chevronnés ont suggéré que la valorisation actuelle de l’Ethereum à 3 000 dollars pourrait être nettement sous-évaluée. Certains avancent même un objectif à long terme de 62 000 dollars — cela peut sembler exagéré, mais leur logique mérite d’être examinée de près.

**Une croissance réelle au niveau de l’écosystème**

L’écosystème Layer2 a déjà accumulé plus de 85 milliards de dollars en valeur totale verrouillée. Ce n’est pas un chiffre fictif : des technologies comme le sharding (Danksharding, etc.) vont bientôt être déployées, et on estime que la capacité de traitement des transactions pourrait dépasser 20 000 par seconde. Plus concrètement, les solutions L3 commencent à accueillir des applications de niveau entreprise, ce qui valide la valeur centrale d’Ethereum en tant que couche de règlement.

**Le modèle économique évolue discrètement**

En 2024, le réseau Ethereum a brûlé plus de 12 millions d’ETH, soit environ 36 milliards de dollars de valeur. Dans le même temps, les rendements du staking restent stables entre 4,5 % et 5,2 %. Plus important encore, l’émission nette du réseau est désormais négative, avec un taux annuel de -0,3 %. Cette anticipation déflationniste influence effectivement la valorisation à long terme.

**Les positions institutionnelles se retournent**

La prime du Grayscale Ethereum Trust est passée de négative à positive, tandis que des géants de la gestion d’actifs comme BlackRock augmentent leurs positions, accumulant plus de 180 000 ETH en un peu plus d’un an. Le montant des contrats ouverts sur le marché des options a également dépassé les 20 milliards de dollars, ce qui montre que les institutions se positionnent.

**Des signaux techniques également présents**

Sur les graphiques, on observe un croisement haussier du MACD en hebdomadaire, avec une formation d’un triple creux net autour des 3 000 dollars. Le taux de financement est resté positif pendant 7 semaines consécutives, et la moyenne mobile à 200 jours offre un support solide. Tous ces éléments suggèrent un potentiel de hausse à court terme.

**Mais les risques existent bel et bien**

Attention toutefois aux risques liés à d’éventuels retards dans les mises à jour du réseau, à l’impact des changements de politique de la Fed sur la liquidité, à la renaissance de l’écosystème de chaînes concurrentes comme Solana, ou encore au ratio long/short sur les produits dérivés qui atteint actuellement 1,8:1, ce qui pourrait indiquer un effet de levier excessif. Ce sont autant de variables à surveiller avant un éventuel mouvement majeur du marché.