Vendredi dernier, les flux de capitaux vers les ETF cryptographiques étaient contrastés : les actifs majeurs sous pression, tandis que les produits alternatifs attiraient des capitaux à contre-courant.

Le 8 décembre, le marché des ETF sur les cryptomonnaies a connu une nette divergence vendredi dernier : les produits liés au Bitcoin et à l’Ethereum ont enregistré d’importantes sorties nettes, tandis que divers ETF sur les altcoins, en particulier l’ETF XRP, ont continué d’attirer des capitaux institutionnels, signalant une réallocation significative des flux. Les actifs principaux subissent des sorties de capitaux marquées : • Les ETF spot Bitcoin ont enregistré une sortie nette quotidienne d’environ 195 millions de dollars, l’une des performances les plus faibles de ces dernières semaines. • Les ETF Ethereum ont également enregistré une sortie nette significative, mettant fin à la brève période d’entrées plus tôt cette semaine. Selon l’analyse, l’incertitude macroéconomique (notamment l’attente de la publication des données sur l’inflation) pousse les institutions à réduire temporairement leur exposition au risque, sans pour autant se retirer complètement. La baisse des volumes de transactions sur les ETF majeurs reflète également une attitude attentiste des investisseurs.

En contraste marqué avec la pression subie par le BTC et l’ETH, l’ETF XRP continue d’enregistrer des entrées nettes depuis plusieurs semaines, avec un afflux cumulé proche de 900 millions de dollars, traduisant une confiance institutionnelle croissante dans sa valeur relative et dans un éventuel avantage réglementaire. D’autres ETF sur des altcoins comme Solana affichent également de modestes entrées nettes, indiquant que les capitaux ne quittent pas le marché mais se réallouent en interne.

À l’approche de la fin d’année et face à la montée de l’incertitude macroéconomique, les investisseurs institutionnels ne considèrent plus le marché crypto comme un actif à risque unique, mais font preuve de plus de sélectivité : • Réduction des positions sur le BTC et l’ETH, plus exposés à la macroéconomie ; • Augmentation des allocations vers les altcoins bénéficiant d’un meilleur momentum ou d’une narration plus forte.

Les données sur les flux de capitaux des ETF de vendredi mettent en évidence une nouvelle tendance institutionnelle dans un environnement volatil : sortir des actifs majeurs sans quitter le marché, et renforcer les positions sur des actifs alternatifs plus résistants à la volatilité.