Investisseurs BTC et ETH, attention : la dernière manœuvre de la Fed est plutôt intéressante.

Baisse des taux ? C’est certain. Mais le problème, c’est qu’actuellement, la Fed est en plein tumulte interne. Cette fois, Powell veut ménager la chèvre et le chou, mission quasi impossible.

La date du 8 décembre est cruciale. Le marché s’attend largement à une baisse des taux cette semaine, mais la vraie inquiétude, c’est : y en aura-t-il une autre en janvier prochain ? La Fed est désormais divisée en deux camps. Les faucons redoutent un retour de l’inflation et s’opposent fermement à une politique trop accommodante ; les colombes, elles, se focalisent sur les chiffres de l’emploi et estiment qu’il faut maintenir une politique souple. Un tel niveau de divergence interne, c’est rare ces dernières années.

Wall Street parle de « baisse des taux hawkish » — ça sonne contradictoire, non ? En pratique, cela pourrait donner ceci : Powell baisse les taux pour satisfaire les colombes, puis laisse entendre que « rien n’est garanti en janvier », histoire de rassurer les faucons. Les analystes de Bank of America n’hésitent pas à dire que Powell fait face au comité le plus divisé de l’histoire. Ils pensent qu’on pourrait revoir le scénario d’octobre : baisse des taux accompagnée de propos restrictifs pour calmer le jeu. Mais quant à l’efficacité de cette stratégie ? Même les analystes restent dubitatifs.

Entre les deux réunions, une foule de données économiques seront publiées, certaines ayant même été retardées à cause du shutdown gouvernemental ; l’incertitude est donc élevée. Les économistes de JPMorgan pensent que Powell insistera sur un point : après cette baisse des taux, les taux seront proches du « niveau neutre » — c’est-à-dire ni stimulant ni restrictif pour l’économie. Pour une nouvelle baisse ? Il faudrait une vraie dégradation du marché du travail ; de simples anticipations ne suffiront pas.

Pour le marché crypto, cette posture « baisse des taux sans engagement de poursuite » pourrait provoquer de la volatilité à court terme.