Source : BlockMedia Titre original : « Ce qui est plus important que décembre, c’est 2026 »… Ce que le marché veut vraiment entendre lors de la réunion de la Fed Lien original :

La réunion FOMC de la Fed devient le point de bascule clé du marché en fin d’année

La réunion du Comité fédéral d’open market des États-Unis ((FOMC)) qui se tiendra les 9 et 10 décembre devrait constituer un point de bascule décisif pour l’évolution des marchés boursiers en cette fin d’année. Les investisseurs scrutent la possibilité d’une baisse du taux directeur, et la survenue ou non du « rallye du Père Noël » de fin d’année dépendra de la position de la Fed.

Décembre est traditionnellement une période de forte performance pour les marchés actions américains. Ce phénomène, appelé « rallye du Père Noël » ((Santa Claus Rally)), désigne la tendance haussière qui s’étend de la fin d’année au début de la nouvelle année. Cependant, cette année, la décision de la Fed concernant le taux directeur devient la variable clé qui influencera cette tendance.

Selon l’outil CME FedWatch, le marché évalue actuellement à environ 87 % la probabilité d’une baisse de taux de 25 points de base ((0,25%p)) lors de la réunion de décembre. L’anticipation d’une baisse des taux soutient les marchés depuis le mois dernier. L’indice S&P 500 a chuté de 5,1 % à la mi-novembre, mais a rebondi après Thanksgiving, avec une hausse hebdomadaire de 0,3 % lors de la première semaine de décembre, frôlant un sommet historique.

Dave Grecsek, directeur général de la stratégie d’investissement et de la recherche chez Aspirant, a déclaré lors d’une interview pour MarketWatch le 7 décembre ((heure américaine)) : « La vente de novembre résultait d’une combinaison de craintes de fermeture du gouvernement américain et d’une surchauffe autour de l’IA ((AI)). » Il a précisé : « La publication des données économiques officielles après la fin de la menace de shutdown a redonné de la crédibilité à un assouplissement monétaire de la Fed. »

Il a particulièrement insisté sur le fait qu’il fallait davantage se concentrer sur les potentielles baisses supplémentaires en 2026, plutôt que sur une baisse en décembre. Grecsek a déclaré : « Le marché anticipe 2 à 4 baisses de taux tout au long de 2026, et c’est cette perspective qui constitue le véritable moteur du rallye de fin d’année. »

Ainsi, cette réunion du FOMC ne porte pas uniquement sur la décision de taux mais aussi sur le résumé trimestriel des perspectives économiques de la Fed ((Summary of Economic Projections)), qui déterminera l’orientation du marché. Brett Kenwell, analyste investissement chez eToro USA, souligne : « Les perspectives de la Fed sur les taux en 2026 pourraient changer l’ambiance du marché d’ici la fin de l’année », ajoutant : « Si, comme l’an dernier, le président Powell tient après la réunion des propos décourageant les attentes de baisse de taux, cela pourrait refroidir le marché. »

Outre la politique monétaire de la Fed, le fait que le mandat du président Powell expire en mai prochain pourrait aussi peser. Le président Trump a récemment déclaré vouloir « nommer un prochain président plus modéré », ce qui alimente aussi les anticipations d’une politique de baisse de taux prolongée.

À court terme, il convient également de rester attentif à une possible augmentation de la volatilité. Selon BNP Paribas, la volatilité implicite de l’indice S&P 500 mesurée par les options arrivant à échéance le 10 décembre s’élève à 1,3 %, soit le niveau de volatilité attendu le plus élevé avant la fin d’année. George Kayla, PDG ((CEO)) de Prospero AI, déclare : « Le marché est actuellement dans un état mêlant incertitude et grandes attentes, il est difficile de prévoir la direction », et conseille « d’être flexible dans la gestion des ventes à court terme ».

Il ajoute : « Dans un marché aussi volatile en intraday, il est important de recourir partiellement à des stratégies de prise de profit », soulignant que « la capacité d’adaptation est plus importante que d’acheter ou vendre tous les actifs d’un coup ».

Parallèlement, la semaine dernière, les principaux indices américains ont clôturé en légère hausse avant la réunion de la Fed. L’indice Dow Jones a progressé de 0,5 % sur la semaine, le S&P 500 de 0,3 %, et le Nasdaq de 0,9 %. Cette semaine, outre la réunion de la Fed, la publication des chiffres de l’emploi d’octobre et des demandes hebdomadaires d’allocations chômage devraient également retenir l’attention des acteurs du marché.