Le président français agite à nouveau la menace de guerre commerciale. On dit qu’il envisage d’imposer des droits de douane sur les produits chinois en raison de l’augmentation de l’excédent commercial. Une stratégie protectionniste classique, mais voici le point essentiel : ce genre de tensions géopolitiques effraie d’abord les marchés traditionnels, puis la crypto réagit. Quand les grandes économies commencent à s’imposer des droits de douane mutuellement, le capital devient nerveux. Une partie se dirige vers les valeurs refuges, d’autres cherchent des alternatives en dehors du système traditionnel. Pourrait-on voir une nouvelle vague d’investisseurs se couvrir en se tournant vers les actifs décentralisés si la situation s’envenime ? Les différends commerciaux ont historiquement créé de la volatilité sur l’ensemble des marchés, et les actifs numériques n’y échappent pas. Il sera intéressant de voir comment Pékin réagit et si d’autres pays européens suivent le mouvement. Le contexte macroéconomique compte bien plus qu’on ne le pense en matière de liquidité crypto et d’appétit pour le risque.