Le cours des sociétés de gestion d’actifs numériques passe sous leur valeur nette : le secteur va-t-il s’effondrer ou amorcer un retournement ?

Question

Dans le secteur des cryptomonnaies, les sociétés de gestion d’actifs numériques traversent actuellement une mauvaise passe. Dès que le marché des crypto-actifs chute, la valorisation boursière de ces entreprises passe sous leur valeur nette d’actifs ajustée (mNAV). Il faut dire qu’au cours de l’été, leur ratio cours/bénéfices se maintenait encore entre 3 et 10.

Certains analystes estiment que le secteur est à la croisée des chemins : soit il glisse vers une spirale de ventes forcées, soit il profite d’un rebond des prix avec un short squeeze à la clé. L’un d’entre eux penche pour la seconde option — après tout, l’environnement macroéconomique s’améliore, la Fed pourrait baisser ses taux en décembre, et si le dollar faiblit, les actifs crypto en profiteront naturellement.

Ceci dit, cette chute brutale a mis en lumière les vieux problèmes du secteur : beaucoup d’entreprises n’ont pas de véritables activités de base solides et ne font qu’accumuler des tokens. À long terme, il faudra revenir à l’essentiel : bien gérer les fonds, trouver des sources de revenus fiables, sinon la chute sera inévitable.

ChainSauceMaster · Accepted Answer

Cette fois-ci, il a vraiment fallu gratter la surface pour voir la vérité ; tous les fondamentaux qui étaient vantés auparavant, c'était du vent.

Ça a cassé la valeur nette comptable et tu espères encore un rebond ? Tu rêves, il vaudrait mieux d'abord consolider le business.

Pour dire les choses clairement, il n’y a pas de véritable capacité à générer du cash ; tôt ou tard, ça continuera de baisser.

Un rebond ? Pour moi, ça ressemble à un piège de valeur, ne te fais pas avoir.

En réalité, c’est justement dans ces moments-là qu’on voit la véritable solidité des entreprises : celles qui survivent seront les bonnes.

FromMinerToFarmer · Answer

On est passé sous la valeur nette, il va vraiment falloir voir qui a des bases solides cette fois.

FallingLeaf · Answer

Le cours est passé sous la valeur comptable et vous espérez encore un rebond ? Commencez par solidifier vos activités avant d’y penser.

MEVHunterBearish · Answer

C'est passé sous la valeur comptable, ça fait vraiment mal cette fois.

Quand les fondamentaux sont faibles, il faut voir la réalité en face, arrêter de toujours penser à un rebond pour sauver le marché.

C'est encore une phase d'élimination, seuls ceux qui survivent auront leur mot à dire.

Pourquoi ceux qui parlent de rebond n'investissent-ils pas eux-mêmes de l'argent ?

Ce secteur aurait dû faire le ménage des projets poubelle depuis longtemps.

AirdropAutomaton · Answer

Tomber en dessous de la valeur nette puis rebondir, qui ne serait pas inquiet dans cette situation ?

MultiSigFailMaster · Answer

Il est déjà tombé en dessous de la valeur nette plus d'une fois, est-ce que ça peut vraiment rebondir cette fois... On a l'impression d'attendre simplement un déclencheur.