La Fed marche sur la corde raide cette semaine. Les projecteurs de leur réunion sont braqués sur ce qui pourrait bien être le numéro d’équilibriste le plus difficile de la banque centrale moderne : faire baisser l’inflation sans faire basculer l’économie dans une récession.

C’est le dilemme classique de la politique monétaire : resserrer trop fort, c’est risquer d’écraser la croissance. Relâcher trop tôt, c’est laisser l’inflation s’emballer. Alors que la décision sur les taux reste en suspens, les marchés crypto suivent la situation de près. Après tout, les conditions de liquidité fixées par la Fed se répercutent sur toutes les classes d’actifs à risque.

Le double mandat semble simple sur le papier. En réalité ? C’est bien plus compliqué. Les données sur l’emploi, les chiffres de l’inflation et les signaux de croissance tirent tous dans des directions opposées. Quelle que soit la communication de Powell et du comité cette semaine, elle pourrait bien redéfinir le sentiment sur les marchés traditionnels comme sur les marchés numériques.