#数字资产市场观察 Une étrange affaire vient de se produire sur le marché obligataire britannique : le rendement des obligations d'État à deux ans a chuté de 7,1 points de base en une seule journée, tombant directement à 3,693 %. Quelle est la signification de cela ? C'est le point le plus bas depuis août de l'année dernière.

Sur quoi parient les traders ?

Le marché des contrats à terme sur les taux d'intérêt a déjà affiché une certaine attitude : d'ici la fin de 2026, la Banque d'Angleterre devra réduire de 68 points de base. En comptant sur les doigts, cela représente au moins trois baisses de taux, et la banque centrale ne l'a même pas encore dit elle-même. Le marché avance beaucoup plus vite que les annonces officielles.

Pourquoi être si pessimiste tout à coup ? Le taux de rendement à deux ans chute comme ça, en gros, c'est parce que tout le monde pense que l'économie britannique ne tiendra pas le coup - la croissance s'essouffle, l'inflation recule, et la banque centrale devra tôt ou tard relâcher son emprise pour sauver la situation.

Les conséquences en chaîne de cette affaire ne peuvent pas être cachées : la livre sterling va certainement en pâtir, les attentes de baisse des taux d'intérêt entraînent une faiblesse de la monnaie ; mais du côté du marché boursier, cela pourrait être la fête, les secteurs de l'immobilier et de la technologie, qui dépendent des taux d'intérêt, sont les plus heureux ; surtout, une fois que les attentes de liquidité mondiale s'inversent, la logique de tarification des actifs à risque doit être réécrite.

La question maintenant est : les traders vont-ils encore partir trop tôt ? La banque centrale va-t-elle suivre le scénario ? Cette réponse déterminera directement où l'argent ira au cours des deux prochaines années.

(Le contenu est basé sur l'interprétation des données du marché public et ne constitue pas un conseil en investissement.)