Comment voir le SWPE ? Plus le nombre est grand, plus c'est attractif ou plus il est petit, plus il est puissant ?

Jouer carte sur table : À l'heure actuelle, cette position est écrasée par le marché, ce qui équivaut à acheter Nvidia à un ratio C/B de 5 fois - oui, c'est bien ce monstre des puces d'une valeur de 43,5 trillions de dollars, avec un C/B qui reste constamment autour de 30 fois.

Le SWPE, ou ratio de cours/bénéfice pondéré par l'offre, est un outil d'évaluation conçu sur mesure pour le jeton HYPE par Hyperliquid. Ce n'est pas une simple reproduction de la logique du PER traditionnel des marchés boursiers, mais plutôt un rapport entre la capitalisation boursière ajustée en circulation et les bénéfices réels du protocole. Alors que le PER traditionnel examine la capacité d'une entreprise à générer des bénéfices et la relation avec le prix de l'action, le SWPE est plus agressif : il saisit la lutte en temps réel entre l'offre et la demande dans l'économie des jetons.

Quelle est la différence clé ? Dans les entreprises traditionnelles, les bénéfices sont soit distribués sous forme de dividendes, soit réinvestis dans l'expansion de l'entreprise, sans changement significatif du capital. Les revenus du protocole HYPE sont directement utilisés pour brûler des jetons, réduisant ainsi l'offre tout en augmentant l'intensité de la demande, c'est là un jeu unique dans le monde de la crypto.

La formule est très pure :
SWPE = Capitalisation boursière ajustée ÷ Revenus du protocole

Comment juger la valeur ? Voici trois niveaux :
• Inférieur à 3 : la demande explose, l'offre en circulation est bloquée, le prix a un support solide - signal typique de sous-évaluation
• 3 à 10 : État d'équilibre offre-demande, intervalle de valorisation raisonnable
• Au-dessus de 10 : l'offre est en surabondance, la demande ne suit pas le rythme, les prix sont susceptibles de s'effondrer.

Récemment, le top VC Paradigm a directement mis en jeu 14,7 millions de HYPE, avec un montant de verrouillage proche de 581 millions de dollars. Avec une telle extraction de la circulation, le SWPE a plongé immédiatement à un nouveau plus bas historique de 1,90 - ce qui signifie que la demande par rapport aux jetons pouvant être échangés sur le marché est devenue anormalement forte.

Maintenant, le SWPE n'est qu'à 1,34. À quel point ce concept est-il absurde ? Le PE dynamique de Nvidia se stabilise autour de 30 fois, un PE de 5 fois ne se voit même pas dans le trou le plus profond du marché baissier, attribuer une telle évaluation aux leaders technologiques traditionnels est tout simplement de l'ordre du conte de fées.

De toute façon, je suis prêt à agir, il ne reste plus qu'à voir si le propriétaire va coopérer.

Hyperliquid