Volatilité implicite (IV) dans le trading d'Options : du débutant à l'expert

Qu'est-ce que la volatilité implicite ? En d'autres termes, c'est comme ça.

Dans le trading d'options, on entend souvent parler du terme “volatilité”, en particulier de la volatilité implicite (IV). En termes simples, l'IV est l'attente du marché concernant l'amplitude des fluctuations de prix à venir. Votre évaluation des fluctuations de prix détermine directement si vous gagnez ou perdez dans le trading d'options.

Il y a deux concepts facilement confondus ici :

• Volatilité historique (HV) : regarde à quel point les fluctuations passées ont été fortes.
• Volatilité implicite (IV) : Cela indique à quel point la volatilité future pourrait être forte.

Les deux indicateurs sont exprimés en pourcentage annualisé. La différence principale est que la HV est rétrospective, tandis que la IV est prospective. Plus les attentes du marché concernant l'IV sont élevées, plus le prix des options est cher.

Comment la IV influence-t-elle le prix des options ?

Le prix d'option = valeur intrinsèque + valeur temps. Seule la valeur temps est affectée par l'IV.

Utiliser Vega pour mesurer : combien le prix de l'option change lorsque l'IV varie de 1 %. En général, plus l'IV est élevé, plus l'option est chère. Cela est dû au fait qu'une volatilité élevée signifie une plus grande probabilité que le prix évolue de manière extrême, ce qui est une bonne chose pour l'acheteur.

Comprendre par des exemples :

Andy a acheté une option d'achat sur le BTC, le prix actuel du BTC est de 20000 USDT, le prix d'exercice est de 25000 USDT.

• Si le prix du BTC connaît une forte fluctuation, la probabilité de dépasser 25000 à l'échéance est élevée, Andy va gagner de l'argent.
• Si la fluctuation du BTC n'est pas importante, il se peut qu'à l'échéance il soit encore en dessous de 25000, Andy perdra la prime.

→ L'acheteur espère une forte fluctuation (bénéfique en cas de haute IV) → Le vendeur espère une faible fluctuation (avantageux en cas de faible IV)

IV doit également tenir compte du temps restant et du prix d'exécution

Impact du temps : Plus le temps restant est long, plus l'IV a d'impact sur le prix. En raison de la longue durée, le prix a plus d'opportunités de connaître des fluctuations extrêmes.

Impact du prix d'exercice : Généralement, le point le plus bas de l'IV se situe au niveau ATM (option à parité), plus on s'éloigne du prix d'exercice, plus l'IV est élevé. Cela forme une “courbe de sourire” (Volatility Smile).

Pourquoi ? Parce que les options éloignées du prix d'exercice, si le prix fluctue soudainement de manière drastique, le vendeur ne peut pas efficacement couvrir le risque, donc il faut augmenter la Volatilité pour compenser le risque.

Comment déterminer si l'IV est cher ou bon marché ?

Comparer l'IV et l'HV :

• IV > HV : Les options sont surévaluées, il peut être envisagé de mettre en place une stratégie de vente à découvert de la Volatilité (comme un straddle baissier)
• IV < HV : Les options sont sous-évaluées, envisagez de mettre en œuvre une stratégie de volatilité haussière (par exemple, une stratégie de call spread).

Lors de la pratique, comparez les données à long terme (60 jours) et à court terme (20 jours) de l'HV pour évaluer si l'IV est raisonnable.

Comment utiliser l'IV pour trader sur Gate ?

Sur la page de trading d'options, sélectionnez “Mode IV” et passez commande directement au prix IV. Attention, le prix de votre commande changera en temps réel en fonction du prix de l'actif sous-jacent et du temps restant.

Résumé des points clés

✓ IV élevé = options chères, la stratégie de volatilité a donc un espace de profit ✓ IV faible = Options bon marché, la stratégie de volatilité inverse mérite d'être envisagée ✓ Ne regardez pas seulement les chiffres absolus, comparez-les aux niveaux historiques ✓ Gérer Delta en même temps, maintenir la position neutre est plus sûr.