De l'épave Crypto au roi de l'infrastructure IA : l'incroyable histoire de retour de CoreWeave

Trois traders de matières premières du New Jersey ont lancé Atlantic Crypto en tant qu'opération de minage GPU en 2017 durant le boom du Bitcoin. Puis 2018 est arrivé : le BTC a chuté de 80 %, et ce qui semblait être une sentence de mort est devenu un coup de génie accidentel.

L'équipe n'a pas paniqué. Elle a pivoté fortement vers l'infrastructure AI juste au moment où la course des LLM s'intensifiait. En 2019, CoreWeave a émergé avec quelque chose que la plupart des entreprises ne pouvaient pas obtenir : des relations profondes avec Nvidia, des entrepôts pleins de puces H100, et une capacité de centre de données existante. Lorsque OpenAI, Meta, Google ont commencé à brûler des milliards en calcul, CoreWeave était déjà positionné comme le fournisseur de plomberie.

Maintenant, il rapporte les bénéfices du T3 lundi (Nov 10) après la clôture du marché. La rue s'attend à un chiffre d'affaires de 1,28 milliard de dollars et à un BPA de -0,39 $. Les traders d'options prévoient un mouvement d'environ 18 %.

La vraie question qui plane sur CRWV : cet investissement en capex dans l'IA est-il durable ? Sam Altman est devenu défensif lorsqu'on lui a demandé comment OpenAI justifie des engagements de dépenses de 1,4 T$ sur $13B de revenus. Meta vient de lever $30B pour des centres de données. Ces contrats affluent maintenant vers CoreWeave, mais les chiffres ne s'additionnent pas pour toujours.

TL;DR : CoreWeave est un point de congestion critique dans l'infrastructure de l'IA. Que les dépenses se maintiennent détermine si c'est un investissement sur une décennie ou une bulle avec un minuteur.