UPS vient de réaliser un coup de maître que Wall Street n'était pas prêt à affronter. En abandonnant ~50% du volume d'Amazon plus tôt cette année et en se concentrant sur des activités à plus forte marge, le géant de la logistique a présenté des résultats du troisième trimestre qui ont absolument écrasé les attentes : 1,74 EPS contre 1,30 prévision, plus 21,4 milliards de dollars de revenus dépassant les projections de 20,8 milliards de dollars.

Voici le rebondissement : cela s'est produit *pendant* que les expéditions d'Amazon ont chuté de 21 % d'une année sur l'autre. Traduction : UPS choisit le profit plutôt que le volume de croissance, coupant 48 000 emplois pour devenir plus efficace.

Le marché l'a compris. L'action a bondi de 8 % le jour des résultats. Elle se négocie maintenant à seulement 13x P/E (S&P 500 est à 26x) avec un rendement en dividende juteux de 6,8 % qui semble en fait durable maintenant. Lorsque l'économie rebondira, cette évaluation bon marché pourrait être le prélude à quelque chose de grand.