#美国政府停运 La crise de fermeture du gouvernement américain vient d'être temporairement résolue, mais Wall Street fait face à un problème encore plus épineux : un grand nombre de données économiques sont publiées avec latence, ce « piège » de retard met l'ensemble du marché dans un vide décisionnel.

Selon les dernières nouvelles de BlockBeats, les rapports économiques en attente en raison de la paralysie gouvernementale vont bientôt être publiés en masse. Les données sur l'emploi de septembre sont les premières concernées, et les économistes de Morgan Stanley prédisent qu'elles seront publiées dès ce vendredi, mais il est très probable que cela soit retardé jusqu'à la semaine prochaine. Cette situation de « latence ajoutée à la latence » rend les investisseurs attendant les données plus anxieux que les amateurs de séries.

Ce qui est encore plus préoccupant, ce sont les données sur l'inflation d'octobre. L'IPC, le PPI et l'indice PCE, qui est le plus surveillé par la Réserve fédérale, pourraient être directement « reportés indéfiniment » — il existe même une possibilité qu'ils ne soient pas publiés du tout. Même si le Bureau du travail parvient finalement à rassembler un rapport, les économistes restent sceptiques quant à sa valeur informative : le cycle de collecte des données a été perturbé, la qualité statistique a considérablement diminué, et la temporalité est gravement en retard, un tel rapport vaut mieux ne pas le consulter.

Le moment est plutôt gênant. La Réserve fédérale évalue si elle doit mettre en œuvre une troisième baisse des taux d'intérêt, mais des données clés semblent avoir « disparu » en même temps. L'état du marché de l'emploi est incertain, les tendances de l'inflation sont mystérieuses, et les décideurs de la politique monétaire n'ont même pas une « carte » convenable en main, comment peuvent-ils prendre des décisions ? La situation actuelle des membres du comité de politique monétaire ressemble probablement à celle de conduire dans le brouillard tout en étant aveuglé.

Les participants du marché doivent se préparer mentalement : une fois que ces données de latence se concentrent et explosent, que ce soit un « bon résultat en retard » ou un « mauvais résultat périmé », cela pourrait provoquer des fluctuations violentes. La qualité des données est douteuse, le rythme de publication est chaotique, et les attentes du marché sont perturbées — trois incertitudes s'entrelacent, rendant la prise de décision d'investissement exponentiellement plus difficile. Ce n'est pas une question de regarder les données pour trader, c'est clairement comme jouer à un « piège à surprises », la surprise ou l'effroi qui en résulte dépend entièrement de la chance.