Cette ronde, pour faire court, commençons après le 2.3. Une petite « black swan » a directement brisé l'impasse du marché.

En ce qui concerne la performance du BTC cette fois-ci, elle est effectivement un peu décevante. Depuis l'arrivée de Trump au pouvoir, l'achat par des institutions comme BlackRock, jusqu'à Bitcoin devenant une réserve stratégique, malgré de grandes bonnes nouvelles, le Bitcoin n'a augmenté que de son sommet précédent de 73600 à 126000. Il n'a pas atteint la zone de doublement ni le niveau de performance attendu.
En regardant BTC, la règle du cycle de 4 ans :
- Après la première réduction de moitié en novembre 2012, le prix du Bitcoin est passé de 12 dollars à environ 1100 dollars.
- Après la deuxième réduction en juillet 2016, le prix est passé d'environ 650 dollars à près de 20 000 dollars.
- Après la troisième réduction en mai 2020, le prix est passé d'environ 8700 dollars à plus de 67000 dollars.
- En avril 2024, Bitcoin a réalisé sa quatrième réduction, la récompense de bloc passant de 6,25 BTC à 3,125 BTC.
Après chaque réduction, environ une dizaine de mois plus tard, Bitcoin atteint un sommet cyclique, puis entre en correction baissière. Par ailleurs, l’impact de cette réduction de 2024 sur l’offre est nettement moins marqué comparé aux premières.
Selon les données de Glassnode et Galaxy Research, cette réduction ramènera le taux d’émission annuel de Bitcoin d’environ 1,7 % à environ 0,85 %, mais comme environ 19,7 millions de BTC ont déjà été extraits sur un total de 21 millions, la part de nouvelle émission dans le stock global est devenue très limitée, et son impact marginal sur le marché diminue. La tarification du BTC est déjà influencée par la situation du marché.
Concernant la rotation ETH : le deuxième en 2024 a été particulièrement décevant, méritant le surnom de « distributeur automatique de fonds à sec » par certains. Ensuite, le plus gros détenteur a changé, avec une percée forte fin juin, atteignant le volume de transactions de l’année, dépassant 2800, confirmant le début d’un marché haussier. Ensuite, en dépassant 4100, la division des fonds s’est rompue, et il ne reste qu’un pas pour atteindre 5000.
L’upgrading de Prague, le développement des L2, et l’augmentation des institutions détenant ETH ont permis à l’ETH de s’élever autour de 4960, avec une hausse de 3 fois par rapport à ses plus bas. C’est la meilleure performance parmi les principales. La mise à jour principale est prévue pour décembre. À mon avis, la rupture des 6000 est imminente, il ne manque qu’un nettoyage en profondeur et une consolidation.
Concernant la saison des altcoins (rotation sectorielle) : beaucoup aiment suivre cela. Que ce soit la montée récente des anciennes monnaies ou les monnaies soutenues l’année dernière, cette saison des altcoins a été particulièrement difficile à supporter. Quand le marché monte, les altcoins suivent ; quand il baisse, ils chutent violemment.
En parlant de rotation sectorielle, on voit clairement la dynamique entre AI, meme, confidentialité, Merlin, etc. La seule chose qui peut vraiment faire bouger cette vague, c’est la hype. L’AI a lancé une narration, meme a percé, la confidentialité avec ZEC, FIL a montré une forte performance à court terme, et de nouvelles narrations en chinois commencent à apparaître. La performance des altcoins est variable, selon les fonds, la hype et la stratégie des projets derrière.
Je pense que cette situation est normale : du début de la popularisation à l’acceptation progressive, certains étudient, d’autres deviennent des « vaches à lait ». Le marché progresse, mais les gens ne progressent pas forcément. Il est extrêmement difficile pour une personne sur dix mille d’émerger.
En résumé, les changements du marché sont normaux. Il faut apprendre à s’y adapter. La crypto est un investissement, les joueurs opportunistes doivent faire preuve de prudence.