Cygnes noirs vs rhinocéros gris : comment les investisseurs en crypto tombent dans le piège

Que se passe-t-il sur le marché des cryptomonnaies ?

Avez-vous déjà remarqué que les nouvelles cryptographiques mentionnent souvent deux termes étranges - «cygne noir» et «rhino gris» ? Cela semble être une métaphore étrange, mais en réalité, ce sont deux types de crises complètement différents qui éclatent de manière différente.

Cygne noir — c'est quelque chose que personne n'a jamais vu auparavant. Le terme a été introduit par l'écrivain Nassim Taleb : un événement est tellement rare et imprévisible que les modèles statistiques traditionnels ne peuvent tout simplement pas l'appréhender. L'expérience passée en matière de sécurité ne garantit pas le bien-être futur.

Le 12 mars 2020, lorsque la pandémie de COVID-19 a commencé, le marché des crypto-monnaies a subi deux chutes brusques avec un intervalle de 13 heures - la pire chute en sept ans. Les analystes ont qualifié cela de effondrement systémique. Ou le 18 mai 2021 : trois associations financières chinoises ont interdit toute activité liée aux crypto-monnaies. Le marché a chuté de 13 591 dollars. En une seule journée, les liquidations ont dépassé 9 milliards de dollars. C'était vraiment un cygne noir.

Qu'est-ce qu'un rhinocéros gris ?

Rhinocéros gris — c'est une bête complètement différente. L'auteur Michelle Walker a appelé ainsi les risques que nous voyons clairement, mais que nous ignorons. Ce n'est pas soudain, c'est un danger évident que nous… remettons simplement.

Un exemple classique est l'effondrement de Terra/LUNA en mai 2022. Les analystes avaient averti des problèmes dès le début de l'année. Rune Christensen de MakerDAO a publiquement écrit dès janvier :

«UST et MIM sont des systèmes de Ponzi. Vous pouvez en tirer profit, mais ils ne sont pas conçus pour la stabilité. Quand le marché retire de l'argent, ils disparaîtront.»

Mais que s'est-il passé ? Les gens ont ignoré les signaux. UST avec son grand discours sur la « stabilité algorithmique » a perdu de l'argent dans le néant. La quête de gains rapides a fait des ravages. Résultat : les utilisateurs ont perdu presque tout, les fonds de capital-risque ont souffert, LUNA est tombé à zéro.

Différence clé

Comment éviter la prochaine crise ?

Taleb s'est exprimé avec émotion : si vous entendez un économiste parler d'« équilibre » ou de « distribution normale », ignorez-le.

Pour les crypto-investisseurs :

1. Cygnes noirs — acceptez que l'imprévisible existe. Diversifiez, ne mettez pas tous vos biens dans le même panier.

2. Les rhinocéros gris sont votre véritable problème. Lorsque les analystes techniques et les développeurs expérimentés mettent en garde contre un schéma de Ponzi, contre l'absence de cas d'utilisation réel, contre une émission restructurée — écoutez. Le retard ne fait qu'accroître le risque.

3. Éthique vs profit — le monde de la crypto choisit souvent des histoires brûlantes plutôt que la réalité. LUNA était un rhinocéros gris des mois avant l'effondrement. La fusion d'Eth a suscité des inquiétudes chez les mineurs de GPU — un autre rhinocéros gris qui a logiquement commencé.

L'histoire de Taleb sur le Bitcoin est révélatrice : d'abord il l'a qualifié de “couverture contre l'inflation”, puis à 180 degrés - il l'a critiqué comme un jeu de dupes. Pourquoi ? Parce qu'il a examiné des données réelles plutôt que du battage.

Conclusion : Les cygnes noirs sont inévitables. Mais les rhinocéros gris sont votre test de bon sens. Écoutez les sceptiques, vérifiez les chiffres, examinez la mécanique 2-3 fois avant de jeter de l'argent ici. Ce n'est pas amusant, mais ça fonctionne.