Alors que les prix du brut se situent près de leur plus bas niveau en cinq ans, le géant pétrolier national du Brésil fait quelque chose de contre-intuitif : augmenter la production du plus grand champ pétrolier en eaux profondes de la planète. Le timing ? Intéressant, pour le moins. Les marchés sont déjà nerveux face à un éventuel excédent d'offre, pourtant la production continue d'augmenter. Ce n'est plus seulement une question de barils de pétrole. Lorsque les marchés de l'énergie évoluent de cette manière, les effets d'entraînement touchent tout, des attentes d'inflation à l'appétit pour le risque à travers les classes d'actifs. Un brut moins cher peut sembler bon à la pompe, mais pour les investisseurs surveillant les tendances macroéconomiques, cela signale quelque chose de plus grand qui mijote sous la surface. La dynamique de l'offre évolue rapidement, et personne n'est vraiment sûr où se trouve le plancher.