La pression négative à court terme est presque absorbée, et nous sommes actuellement dans une zone de "sweet spot" : l'humeur du marché boursier américain devient progressivement stable, et un cycle d'assouplissement peut être attendu l'année prochaine.

Ce matin, après avoir analysé la structure du marché, j'ai constaté que la tarification de cette vague d'informations négatives à court terme était essentiellement en place.

La chute rapide des actions américaines hier soir coïncide fortement avec l'annonce que le projet de loi de financement du gouvernement n'a pas été adopté. La logique derrière cela est claire : avant l'annonce, le marché cachait encore l'espoir que "le projet de loi pourrait être adopté" ; une fois que le résultat s'est avéré décevant, l'humeur est instantanément passée de l'optimisme à l'inquiétude concernant "la plus longue interruption de gouvernement de l'histoire qui approche", et l'indice a naturellement atteint son point bas du jour.

Mais cette forte correction cache également des signaux positifs :

- Libération concentrée d'informations négatives à court terme : le Nasdaq et le S&P enregistrent la plus forte baisse en près d'un mois, et la peur sur le marché a déjà "atteint son apogée", la dynamique pour une nouvelle chute s'est clairement affaiblie.
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- Il y a de l'espace pour un apaisement sur le plan des nouvelles : les impacts de la paralysie gouvernementale sur les secteurs de la vie quotidienne commencent à se manifester progressivement. Même si les deux partis continuent à se quereller, ils n'ont d'autre choix que de se rapprocher d'un "compromis". Tant qu'il y a des signes d'apaisement, le marché aura de fortes chances de rebondir rapidement.

En tenant compte également de la dimension de la liquidité, de nombreux analystes de Wall Street ont commencé à parier : la Réserve fédérale pourrait intervenir temporairement pour stabiliser le marché, et il n'est même pas exclu qu'elle tente une expansion de son bilan cette année. Il convient de noter que ce type de rumeur politique se reflète souvent à l'avance dans les prix des actifs, et ne déclenche pas le marché uniquement lorsque cela est officiellement mis en œuvre.

Comme prévu hier, si le blocage du gouvernement peut être résolu à court terme, associé à des attentes de baisse des taux d'intérêt en décembre, la liquidité du marché à la fin de l'année pourrait connaître une amélioration substantielle. Dans cette optique, attendre patiemment à ce stade n'est pas une torture.

Plus important encore, le rapport coût-efficacité de la vente à découvert a considérablement diminué. D'une part, la crise de shutdown gouvernemental pourrait à tout moment connaître un retournement ; d'autre part, les fonds sur le marché cherchent activement des opportunités d'achat à bas prix - comme le montre l'augmentation récente du volume des transactions, les "balles" sont déjà en train d'entrer discrètement.

Il est à noter que dans les rapports de rétroaction intrajournalière de plusieurs grandes institutions et fonds spéculatifs, un consensus a été mentionné : nous sommes dans une "zone de douceur" de positionnement intéressante.

Envisageant le marché de ce soir, l'humeur des marchés américains sera probablement plus stable que lors des deux derniers jours, du moins il n'y aura plus d'extrêmes comme ces deux derniers jours avec des "informations négatives". Si l'on élargit la perspective jusqu'à l'année prochaine :
Les élections de mi-mandat américaines approchent, et la mise en place de politiques de stimulation est un événement très probable ; l'assouplissement budgétaire et l'assouplissement monétaire forment une résonance, et le marché boursier américain ainsi que l'or devraient connaître un cycle de "volumes et prix en hausse" simultanément.

Peut-être qu'en regardant en arrière l'année prochaine, cette vague de correction actuelle deviendra une occasion précieuse de monter à bord - à ce moment-là, il y a de fortes chances que l'on se réjouisse : à l'époque, on n'a pas été éjecté du marché par des fluctuations à court terme.