Interprétation de Wall Street du discours hawkish de Powell : le manque de données entraîne une divergence accrue au sein de La Réserve fédérale (FED)

Le 30 octobre, suite au discours hawkish de Powell la nuit dernière déclarant que « étant donné les divergences au sein de la Banque centrale et la visibilité limitée, une baisse des taux en décembre n'est pas un fait établi. », les principaux gestionnaires de fonds de Wall Street ont réagi : Jack McIntyre, gestionnaire de portefeuille chez Brandywine Global : « Dans un contexte où l'on ne peut voler qu'avec un œil ouvert, la Réserve fédérale considère que le ralentissement du marché du travail est un problème plus préoccupant que la persistance de l'inflation. Étant donné que les statistiques du travail sont des indicateurs retardés et que la politique monétaire a un délai, cette position est raisonnable. Ainsi, pour octobre, la Réserve fédérale préférerait opter pour une nouvelle baisse des taux par précaution. Mais ce qui est plus difficile à comprendre, c'est l'étrange étendue des divergences. La demande d'une baisse plus importante de Milan peut être considérée comme trop accommodante et ignorée. Cependant, l'opposition de Schmid à la baisse des taux, combinée aux propos de Powell lors de la conférence de presse - où il a exprimé le souhait de maintenir une certaine distance entre la vision de la Réserve fédérale sur de potentielles baisses futures et les attentes du marché pour décembre - ne doit pas être sous-estimée. Cette divergence signifie que le sentiment de complaisance sur les marchés financiers va diminuer, la volatilité va s'accroître et les flux de capitaux bilatéraux vont devenir plus fréquents. » Jeffrey Roach, économiste en chef chez LPL Financial : « Les risques baissiers sur le marché de l'emploi garantiront probablement que la Réserve fédérale continuera à baisser les taux en décembre et tout au long de l'année prochaine. » Ryan Detrick, stratège principal des marchés chez Carson Group : « La Réserve fédérale n'a pas fait d'excès en baissant les taux de 25 points de base comme prévu, tout en laissant la porte ouverte à une nouvelle baisse en décembre. Le président Powell a reconnu les problèmes potentiels liés à l'inflation, mais la faiblesse du marché du travail a éclipsé ces préoccupations, conduisant à cette baisse de taux et à de futures actions possibles. » Michael Pearce, économiste adjoint en chef pour les États-Unis chez Oxford Economics : « La décision de baisser les taux de 25 points de base en octobre ne faisait aucun doute, mais l'opposition hawkish inattendue d'un président de la Réserve régionale souligne que les actions futures deviennent de plus en plus controversées. Nous prévoyons que la Réserve fédérale ralentira désormais le rythme des baisses de taux. Notre point de vue est basé sur l'estimation que l'état du marché du travail se stabilisera, mais il est difficile de l'affirmer en l'absence de données officielles.