Récemment, plusieurs données économiques indiquent que la dynamique de croissance de l'économie américaine s'est affaiblie, ce qui offre une opportunité à la Réserve fédérale pour ajuster sa politique monétaire. Les données d'inflation de septembre ont été étonnamment modérées, tant pour l'indice des prix à la consommation global que pour l'indice de base hors alimentation et énergie, dont l'augmentation mensuelle était inférieure aux prévisions du marché, ce qui montre que la pression inflationniste s'atténue progressivement.

Par ailleurs, le marché du travail commence également à montrer des signes de fatigue. Bien que le rapport officiel sur l'emploi non agricole ait été retardé en raison de la fermeture du gouvernement, le rapport sur l'emploi privé de l'ADP, considéré comme un indicateur clé du marché de l'emploi, a montré une baisse record des postes en septembre ces dernières années. Le rapport de la Réserve fédérale lui-même, le Livre Brun, a également indiqué que dans l'ensemble des régions, la demande de main-d'œuvre était faible.

Dans ce contexte, le marché anticipe généralement que la Réserve fédérale annoncera une baisse de 25 points de base lors de la prochaine réunion de politique monétaire. En outre, la fin du processus de resserrement quantitatif (QT) pourrait également devenir un sujet important lors de cette réunion. Le président de la Réserve fédérale, Powell, a déjà laissé entendre que le plan de réduction du bilan pourrait prendre fin prochainement.

Cependant, l'attention du marché se tourne désormais vers la trajectoire future de la politique. En raison de divergences importantes au sein de la Réserve fédérale concernant le rythme et l'ampleur des futures baisses de taux, les investisseurs suivront de près la déclaration de politique et la conférence de presse de Powell pour déceler d’éventuels indices sur une nouvelle baisse de taux en décembre.

En résumé, sauf situation extrêmement inattendue, il semble que la baisse de taux de la Réserve fédérale à la fin octobre soit une certitude. Pour les marchés financiers, la véritable incertitude réside dans la question de savoir si la Réserve fédérale enverra un signal clair d'une nouvelle baisse de taux d'ici la fin de l'année. Cela influencera directement l'appréciation des perspectives économiques et l'évolution des prix des actifs.