Comprendre ce qu'est une période de verrouillage à long terme et une période de libération progressive, ainsi que comment ces mécanismes aident à analyser le potentiel d'un projet. La période de verrouillage à long terme, appelée Cliff en anglais, désigne une période de temps spécifique qui doit être écoulée avant le début de la libération des jetons. La période de libération progressive (Vesting) représente les jetons du projet qui sont progressivement libérés aux holders après que les conditions définies sont remplies. Pendant cette période, les investisseurs ne peuvent pas effectuer de transactions ou transférer ces jetons verrouillés. Ce mécanisme vise à accroître la stabilité du projet et à éviter les fluctuations de prix sévères dues à des manipulations humaines ou à des ventes de jetons sur le marché.

Alors, comment fonctionne exactement ce mécanisme de libération progressive ? Au lancement d'un nouveau projet, les Jetons sont attribués aux développeurs, aux fondateurs et aux premiers investisseurs. Parfois, les personnes qui fournissent de la liquidité reçoivent également des récompenses en Jetons. Les attentes des différentes personnes à l'égard du projet peuvent varier, certaines espérant un développement à long terme, tandis que d'autres recherchent simplement des gains rapides. Pour satisfaire les intérêts de tous, le mécanisme de libération progressive a vu le jour.

En fait, ces jetons sont libérés progressivement. Par exemple, les investisseurs précoces et les fondateurs peuvent recevoir leurs jetons progressivement sur une longue période, ce qui peut éviter qu'ils ne soient pressés de vendre massivement des jetons au début du projet, nuisant ainsi aux intérêts des investisseurs à long terme.

Quels sont les avantages d'un mécanisme de libération progressive ? Il peut stabiliser le prix du jeton, favoriser la décentralisation à travers la distribution de jetons, et augmenter la loyauté de l'équipe, des fondateurs et des investisseurs envers le projet, en les incitant à travailler pour des objectifs à long terme.

Prenons un exemple, j'ai vu auparavant un cas impliquant dYdX, d'ici le 1er décembre 2023, une grande quantité de jetons dYdX arrivera à la fin de sa période de verrouillage à long terme, libérée pour les investisseurs et les employés. Évidemment, cela pourrait exercer une certaine pression sur le marché.

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