Qu'est-ce qu'une IPO ? Conditions et processus de cotation IPO à Hong Kong/États-Unis avec analyse des avantages et des risques d'investissement.

Dans les nouvelles financières, nous entendons souvent parler d'entreprises se préparant à des IPO. Mais que signifie exactement cela ? Quels sont les processus et les conditions pour les IPO à Hong Kong et aux États-Unis ?

Les nouvelles actions IPO ont-elles une valeur d'investissement ? Quels sont les risques et les avantages ? Explorons ces questions.

Que signifie IPO ?

La croissance de chaque entreprise dépend du financement, y compris des entreprises privées. Lorsque les entreprises privées dépassent les investissements initiaux de leurs fondateurs, les dirigeants réalisent qu'ils ont besoin d'un financement externe pour continuer à se développer. C'est là que commence l'introduction en bourse.

L'IPO signifie Offre Publique Initiale - le processus par lequel une entreprise privée devient publique en vendant des actions au grand public. Une IPO représente une transition de la propriété privée à la propriété publique et constitue une période cruciale pour les investisseurs privés afin de réaliser leurs rendements attendus. Grâce à une IPO, les entreprises privées permettent aux actionnaires de vendre tout ou partie de leurs actions privées, créant ainsi de la liquidité.

Pendant ce temps, le marché public offre non seulement des millions d'investisseurs des opportunités d'acheter des actions de sociétés et de contribuer au capital des actionnaires, mais aide également les entreprises émettrices à lever des fonds pour rembourser des dettes, alimenter la croissance et améliorer leur image de marque.

Processus et conditions d'IPO à Hong Kong

Processus :

1. Nommer des intermédiaires, y compris des sponsors, des comptables, des avocats et des conseillers
2. Diligence raisonnable, audit et rédaction de prospectus
3. Restructuration et introduction d'investisseurs stratégiques
4. Dépôt de demandes auprès de la Commission Chinoise de Régulation des Valeurs Mobilières et de la Bourse de Hong Kong
5. Roadshows et tarification
6. Émission et cotation

Conditions : Pour le marché principal, répondre à l'un de ces critères est suffisant :

• Profits d'au moins HK$20 millions au cours de l'année dernière et des profits cumulés d'au moins HK$30 millions au cours des deux années précédentes avec une capitalisation boursière d'au moins HK$500 millions
• Valeur marchande d'au moins HK$4 milliards avec un chiffre d'affaires d'au moins HK$500 millions au cours du dernier exercice fiscal
• Valeur marchande d'au moins HK$2 milliards, revenu d'au moins HK$500 millions au cours de la dernière année fiscale, et flux de trésorerie opérationnel d'au moins HK$100 millions au cours des trois dernières années fiscales.

Processus et conditions de l'IPO aux États-Unis

Processus :

1. Engager des banques d'investissement en tant que souscripteurs
2. Dépôt de la déclaration d'enregistrement auprès de la SEC
3. Réalisation de roadshows
4. Tarification de l'IPO et sélection de l'échange
5. Ouverture au public
6. Première offre publique
7. Allocation des titres

Conditions : Pour NYSE:

• Bénéfices pré-imposition cumulatifs d'au moins $100 millions au cours des trois dernières années fiscales, avec au moins $25 millions dans chacune des deux dernières années ; OU
• Valeur de marché mondiale d'au moins $500 millions et revenu d'au moins $100 millions au cours des 12 derniers mois ; OU
• Valeur de marché mondiale d'au moins $750 millions avec des revenus d'au moins $75 millions durant chacune des deux dernières années fiscales

Pour le marché national NASDAQ :

• Bénéfice avant impôts de $1 millions au cours de l'exercice fiscal le plus récent, capitaux propres des actionnaires d'au moins $15 millions, et valeur de flottant public d'au moins $8 millions ; OU
• Capitaux propres d'au moins $30 millions avec deux ans d'historique opérationnel ; OU
• Valeur marchande des titres cotés d'au moins $75 millions

Avantages et risques d'investir dans des actions IPO

Avantages :

1. Coût d'investissement inférieur dans des actions de qualité non cotées - Les prix des IPO sont souvent réduits et constituent généralement le point d'entrée le moins cher.
2. Plus grand potentiel de rendement des investissements - les entreprises lancent généralement des IPO lors des marchés haussiers
3. Symétrie de l'information - tous les investisseurs ont accès aux mêmes informations du prospectus

Risques :

1. Risque de hype potentiel lié à l'IPO - si l'entreprise n'est pas une bonne cible d'investissement, les investisseurs ordinaires pourraient ne pas être en mesure de vendre aussi rapidement que les investisseurs institutionnels lorsque les actions sont liquidées.
2. Tous les facteurs positifs pourraient déjà être intégrés dans le prix de cotation initial, limitant ainsi les gains à court terme.

J'ai remarqué que les investisseurs taiwanais ont tendance à se concentrer sur les IPO locaux qu'ils comprennent mieux. Ils préfèrent généralement les investissements à faible risque et choisissent des entreprises stables tout en gérant soigneusement le risque. Avant d'investir dans des IPO, il faut comprendre les fondamentaux de l'entreprise et sa situation financière.

La volatilité du marché des IPO nécessite de la prudence - ne poursuivez pas les gains à court terme. Au lieu de cela, conservez à long terme, diversifiez vos investissements et ajustez-vous en fonction des changements du marché. Bien que les investissements dans les IPO puissent offrir des rendements substantiels, ils exigent une approche prudente et rationnelle avec une compréhension approfondie des fondamentaux de la société cible.