Les attentes des marchés financiers concernant l'orientation de la politique monétaire de la Réserve fédérale américaine sont en train de changer de manière significative. Selon les dernières données de l'outil "FedWatch" du CME, les investisseurs pensent généralement que la Réserve fédérale commencera un cycle de baisse des taux d'intérêt au quatrième trimestre de cette année, avec une probabilité presque certaine d'une baisse en octobre.

Pour être précis, lors de la réunion politique d'octobre, la probabilité que la Réserve fédérale maintienne le niveau actuel des taux d'intérêt n'est que de 5,9 %, tandis que la possibilité d'une baisse de 25 points de base atteint 94,1 %. Cette attente repose principalement sur la faiblesse manifeste du marché de l'emploi américain et l'aggravation des risques de ralentissement économique. En août, le nombre d'emplois non agricoles créés aux États-Unis n'a été que de 22 000, bien en dessous des attentes du marché, tandis que le taux de chômage a augmenté à 4,3 %, atteignant un niveau record en près de quatre ans, ce qui reflète un affaiblissement de la vitalité du marché du travail. De plus, la baisse continue des données sur l'inflation offre également à la Réserve fédérale une marge de manœuvre pour ajuster sa politique.

En regardant vers décembre, le marché attend avec une plus grande intensité un assouplissement supplémentaire de la politique monétaire. Les données montrent que la probabilité de maintenir les taux d'intérêt inchangés d'ici la fin de l'année est tombée à 0,8 %, tandis que la possibilité d'une réduction cumulée de 25 points de base est de 17,3 %, et la probabilité d'une réduction cumulée de 50 points de base atteint 82,0 %. Cela signifie que la plupart des participants au marché s'attendent à ce que la Réserve fédérale puisse réduire les taux de 25 points de base en décembre après une première baisse en octobre, réalisant ainsi une réduction totale de 50 points de base au cours du quatrième trimestre.

Cependant, malgré des attentes fortes sur le marché, l'incertitude demeure. Des analystes soulignent qu'en tenant compte de la résilience de la consommation américaine et de la pression inflationniste persistante, le rythme des baisses de taux à long terme pourrait être plus lent que prévu. Il faudra également suivre de près l'évolution des données économiques futures pour savoir si la Réserve fédérale a vraiment commencé un cycle de baisses de taux consécutives.

Il est à noter que cette anticipation de baisse des taux d'intérêt a déjà commencé à influencer la tarification des marchés pour divers actifs. Les actifs à risque tels que les cryptomonnaies et le marché boursier américain, ainsi que l'environnement de liquidité mondiale, réagissent à cette attente, montrant un effet de corrélation. Les investisseurs doivent surveiller de près l'impact potentiel de cette tendance sur les prix de divers actifs.