Analyse récente de la performance des actions de King Yuan Electronics (TPE: 2449)

Avec les ajustements cycliques du marché des semi-conducteurs et l'augmentation continue de la demande pour les puces AI, l'évolution du prix des actions de Jingyuan Electronics (TPE: 2449) est à nouveau devenue le point focal du marché. En tant que l'un des principaux fabricants de tests de semi-conducteurs à Taiwan, Jingyuan Electronics a montré une forte résilience de ses performances et une bonne performance sur le marché des capitaux au cours des derniers mois. Cependant, face à la restructuration de la chaîne d'approvisionnement mondiale et à l'intensification de la concurrence dans le domaine de la sous-traitance des wafers AI, les investisseurs surveillent également de près la durabilité de la dynamique du prix de ses actions. Cet article analysera en profondeur les dernières tendances de Jingyuan Electronics à travers quatre dimensions : la performance des actions, les moteurs fondamentaux, l'environnement industriel et les perspectives futures.

I. Revue de l'évolution des prix des actions : montée régulière dans l'oscillation

Au 10 octobre 2025, le prix de l'action de Jingyuan Electronics (TPE : 2449) était de 87,5 NTD, en hausse d'environ 21,5 % par rapport au prix de 72 NTD au début de l'année 2025. La tendance générale montre un schéma de fluctuations à la hausse, reflétant l'optimisme du marché concernant la croissance de ses performances.

Au deuxième trimestre de 2025, le prix des actions de Jingyuan Electronics a brièvement dépassé le seuil de 90 yuans, puis a connu une légère baisse en raison du recul du secteur mondial des semi-conducteurs. Cependant, avec l'augmentation des commandes de tests liées aux serveurs AI, le prix des actions a retrouvé une certaine stabilité au troisième trimestre.

D'un point de vue technique, Jingyuan Electronics évolue actuellement au-dessus de la moyenne mobile sur 60 jours, et le volume des transactions continue d'augmenter modérément, ce qui montre que le soutien des achats à moyen et long terme reste solide. À court terme, la zone de soutien clé se forme entre 85 et 90 yuans. Si le titre parvient à franchir le seuil de 92 yuans avec un volume accru, il aura la possibilité de défier un nouveau sommet cette année.

II. Analyse fondamentale : La demande de tests en IA stimule la croissance des revenus

La principale compétitivité de King Yuan Electronics réside dans les services de test de wafers et d'emballage (Test & Burn-in Service). Avec l'explosion de la demande pour les puces AI, électroniques pour automobiles et de calcul haute performance (HPC), la complexité des étapes de test et le seuil technologique ont également considérablement augmenté, apportant à King Yuan Electronics une nouvelle dynamique de croissance.

Selon le rapport financier du premier semestre 2025, Jingyuan Electronics a réalisé un chiffre d'affaires de 38,5 milliards de dollars taïwanais, en hausse de 14 % par rapport à l'année précédente ; le bénéfice net est d'environ 5,2 milliards de dollars taïwanais, en augmentation de 18 %, et la marge brute reste à un niveau sain de 21,7 %.

La croissance provient principalement des aspects suivants :

1. La demande de tests de chipsets AI augmente rapidement - Une forte augmentation des demandes de tests de clients tels que NVIDIA, AMD, etc.
2. Reprise des commandes de semi-conducteurs pour automobiles - en particulier, la croissance notable des composants de puissance et des tests de MCU.
3. Optimisation des rendements pour améliorer la rentabilité - L'entreprise utilise une plateforme de test automatisée pour améliorer l'efficacité des tests et le taux d'utilisation de la capacité.

De plus, Kycon s'engage activement dans l'expansion de ses lignes de production à l'étranger, y compris des centres de test au Vietnam et au Japon, afin de répondre aux demandes de localisation de ses clients internationaux. Cette stratégie contribue également à diversifier les risques de la chaîne d'approvisionnement et à renforcer l'avantage concurrentiel à long terme.

Trois, environnement industriel : l'industrie des tests de semi-conducteurs entre dans une phase de haute barrière à l'entrée.

L'industrie mondiale des semi-conducteurs en 2025 entre dans une nouvelle phase d'autonomisation par l'IA. Avec l'augmentation de la complexité des puces, l'importance de la phase de test est de plus en plus mise en avant. Il est largement prévu dans l'industrie que la taille du marché mondial des tests sous contrat dépassera 60 milliards de dollars en 2025, avec un taux de croissance annuel composé de plus de 8 %.

Keenon Electronics, en tant que l'un des leaders du test sous-traité à Taïwan, occupe une position de leader dans le domaine de la validation des puces haut de gamme et des tests de vieillissement à haute température (Burn-in). Par rapport à ses concurrents de la Chine continentale et de la Corée du Sud, Keenon Electronics possède un avantage significatif en matière d'accumulation de technologies et de certification par des clients internationaux.

Cependant, la pression concurrentielle demeure. Des acteurs du secteur national tels que Licheng (TPE : 6239) et Nanya Technology (TPE : 8150) s'efforcent également d'élargir leur capacité de test. Parallèlement, TSMC commence à s'étendre progressivement dans le domaine des services de test, ce qui constitue un défi potentiel pour la part de marché à moyen et long terme de Jingyuan Electronics.

Quatre, l'émotion des investisseurs et les attentes du marché

Du côté des investisseurs, Jingyuan Electronics est considéré comme l'un des "actions bénéficiaires des périphériques AI". Avec le marché qui continue de favoriser les chaînes industrielles liées à l'IA, ses activités de test devraient devenir la source de profit la plus stable.

Selon les données du marché, les investisseurs étrangers ont continué à augmenter leur participation dans Jingyuan Electronics au cours des trois derniers mois, passant de 22 % à 26 %. Les analystes estiment que si les expéditions de puces AI restent solides au quatrième trimestre, le bénéfice par action (EPS) annuel pourrait atteindre 6,5 dollars taïwanais. En tenant compte d'un rapport cours/bénéfice d'environ 13,4 fois, il y a encore un potentiel de hausse à moyen et long terme.

De plus, la politique de dividende de Jingyuan Electronics est stable, avec un rendement en espèces moyen maintenu entre 3,8 % et 4,2 % au cours des trois dernières années, ce qui est également attrayant pour les investisseurs prudents.

Cinq, Perspectives d'avenir : Avancement des tests haut de gamme et déploiement mondial

En prévision de 2026, King Yuan Electronics continuera de renforcer ses capacités de test de puces haute performance, en particulier dans les domaines des accélérateurs AI, des SoC automobiles et de l'emballage avancé. L'entreprise a prévu d'investir plus de 10 milliards de dollars de Taïwan pour agrandir les lignes de test automatisées de ses usines à Zhunan et au Vietnam afin de répondre aux besoins en capacité de ses clients.

En même temps, Jingyuan Electronics explore également activement les possibilités de collaboration avec des projets blockchain tels que Gate Layer, espérant réaliser une gestion numérique et transparente des processus de test grâce à la vérification des données sur la chaîne, ce qui reflète également sa vision prospective d'intégration de la fabrication intelligente et de la finance des données.

VI. Conclusion : Les champions invisibles de la technologie en croissance stable

Dans l'ensemble, Kyoden Electronics (TPE: 2449) renforce progressivement sa position dans l'industrie mondiale des tests de semi-conducteurs grâce à son avance technologique, à la stabilité de ses clients et à sa stratégie d'internationalisation. À court terme, le prix des actions peut être affecté par l'humeur du marché et les fluctuations de l'industrie, mais les fondamentaux à long terme restent positifs.