La tokenisation des actifs réels (RWA) est un concept qui a été discuté pendant de nombreuses années dans l'univers de la cryptomonnaie, mais il y a très peu de cas concrets. La plupart des projets en sont restés à la phase du livre blanc, ou n'ont émis que quelques jetons manquant de liquidité réelle. Cependant, grâce à une étude approfondie du projet BounceBit, nous avons enfin pu entrevoir le mécanisme opérationnel du RWA dans le cadre de l'application.

L'importance des RWA est indéniable. La taille totale des marchés financiers traditionnels dépasse 500 billions de dollars, avec l'immobilier, les actions, les obligations et les matières premières en position dominante. En comparaison, la capitalisation boursière de l'ensemble du marché des cryptoactifs n'est que d'environ 2 billions de dollars. Si une petite partie des actifs traditionnels pouvait être transférée sur la blockchain, la taille du marché connaîtrait immédiatement une multiplication par plusieurs.

Cependant, le transfert d'actifs traditionnels sur la chaîne fait face à de nombreux défis. Ces actifs présentent des obstacles naturels, tels que des seuils d'entrée élevés, un manque de Liquidité, des restrictions de temps de transaction et des difficultés dans les opérations transfrontalières. Bien que la tokenisation des actifs puisse théoriquement résoudre ces problèmes, il reste encore une série de problèmes complexes à surmonter dans la pratique, tels que la conformité, la garde d'actifs et l'évaluation.

L'innovation de BounceBit réside dans le choix de partir des actifs les plus standardisés et les plus transparents sur le plan réglementaire : les obligations d'État américaines. Ce choix stratégique est particulièrement visionnaire. Les obligations d'État américaines disposent d'un mécanisme de prix public et transparent, d'un système de régulation mature, d'une taille de marché considérable (totalisant plus de 30 000 milliards de dollars), tout en offrant des rendements stables (actuellement, le rendement des obligations à court terme se situe autour de 4 à 5 %).

La méthode adoptée par BounceBit n'est pas de détenir ou d'émettre directement des actifs tokenisés, mais plutôt d'intégrer les infrastructures financières existantes pour offrir aux utilisateurs une manière innovante de configuration d'actifs. Cette approche réduit non seulement les risques de conformité, mais ouvre également de nouvelles possibilités pour l'intégration des finances traditionnelles et des technologies blockchain.

Avec l'avancement de projets tels que BounceBit, nous pouvons prévoir que les RWA joueront un rôle de plus en plus important sur les marchés financiers futurs, offrant aux investisseurs des choix d'actifs plus diversifiés et plus liquides, tout en favorisant une intégration profonde entre la finance traditionnelle et la technologie blockchain.