Récemment, des signaux macroéconomiques intéressants sont apparus sur le marché, en particulier des signes que La Réserve fédérale (FED) pourrait bientôt mettre fin à son resserrement quantitatif. Cela a suscité des discussions et des attentes concernant le bull run à venir.

En observant sous plusieurs angles, des indicateurs clés dans le système de La Réserve fédérale (FED) commencent à émettre des avertissements :

Tout d'abord, l'écart entre le SOFR et l'IORB continue de s'élargir, ce qui indique que le coût des financements à court terme augmente et que la liquidité systémique est rapidement absorbée. L'expérience historique montre que lorsque le SOFR reste constamment au-dessus du plafond de l'IORB, La Réserve fédérale (FED) prend généralement des mesures d'intervention.

Deuxièmement, les réserves bancaires sont tombées en dessous de ce seuil clé de 3 000 milliards de dollars. L'expérience du marché passé montre que lorsque les réserves descendent en dessous de ce niveau, le risque de liquidité sur le marché des pensions augmente rapidement.

Enfin, le taux de rachat (TGCR) a brièvement dépassé le taux de rémunération des réserves (IORB), ce qui signifie que les participants du marché préfèrent assumer un coût plus élevé pour emprunter des liquidités plutôt que de déposer des fonds sur un compte de la banque centrale. Cela indique que les réserves de liquidités dans le système sont proches de l'épuisement.

Ces signes pointent tous vers une conclusion claire : la politique de réduction de bilan de La Réserve fédérale (FED) pourrait bientôt atteindre un point critique. Une fois ce point atteint, La Réserve fédérale (FED) pourrait être contrainte de mettre fin à la réduction de bilan, voire de passer à une expansion de bilan. La fin de la réduction de bilan est généralement considérée comme un tournant dans le cycle de liquidité du dollar, et le bitcoin pourrait devenir l'un des premiers et des plus sensibles bénéficiaires de ce changement de cycle.

Il convient de noter que les opinions au sein de la Réserve fédérale (FED) sur la politique de réduction de bilan ne sont pas complètement unanimes. Cependant, les discussions du comité se sont récemment déplacées de 'faut-il continuer la réduction de bilan' à 'quand mettre fin à la réduction de bilan', ce qui constitue en soi un signal important.

Dans ce contexte, le procès-verbal de la réunion de la Réserve fédérale (FED) qui sera prochainement publié deviendra particulièrement important, surtout en raison de l'absence de données macroéconomiques due à la paralysie actuelle du gouvernement américain. Les investisseurs et les analystes suivront de près les détails supplémentaires qui pourraient être révélés dans le procès-verbal.

Bien qu'il ne soit peut-être pas encore possible de dire qu'un bull run est arrivé, divers signes indiquent que nous pourrions être à l'aube d'un bull run. Les participants au marché doivent rester vigilants et suivre de près les évolutions futures, afin de se préparer à un éventuel retournement majeur du marché.