Récemment, la montée des attentes de baisse des taux de la La Réserve fédérale (FED) est devenue un sujet central sur les marchés financiers, suscitant un large intérêt. La formation de cette attente est due à plusieurs facteurs et a un impact profond sur les marchés financiers mondiaux, les prix des actifs et les politiques économiques.

Les données économiques faibles sont l'un des principaux facteurs qui alimentent les attentes de baisse des taux d'intérêt. En août 2025, les données sur l'emploi non agricole aux États-Unis montrent que les nouveaux emplois n'ont augmenté que de 22 000, tandis que le taux de chômage a grimpé à 4,3 %, atteignant un niveau record en près de quatre ans. Ces données reflètent un refroidissement du marché de l'emploi. En outre, des signes d'apaisement de la pression inflationniste émergent, avec une inflation de base PCE en août de 2,7 % par rapport à l'année précédente, se rapprochant de l'objectif de 2 % de la Réserve fédérale (FED), offrant ainsi de la marge pour une éventuelle décision de baisse des taux. De plus, la faiblesse d'indicateurs tels que les ventes au détail et l'indice PMI manufacturier souligne davantage le ralentissement de la dynamique économique.

Les attentes de baisse des taux d'intérêt sont également soutenues par des pressions politiques et des politiques. Au sein de la Réserve fédérale (FED), certains responsables comme le gouverneur Waller ont déjà exprimé leur soutien à une baisse des taux. Les déclarations du président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, laissent également entendre que l'accent de la politique pourrait passer du contrôle de l'inflation à la protection de l'emploi. Parallèlement, les pressions au niveau politique ne doivent pas être négligées, car les hauts responsables du gouvernement ont à plusieurs reprises appelé publiquement à une baisse des taux, impliquant même des nominations au sein de la Réserve fédérale (FED), ces actions ayant suscité des discussions sur l'indépendance de la politique de la banque centrale.

Les attentes de baisse des taux d'intérêt ont eu un impact direct sur les marchés mondiaux. Tout d'abord, l'indice du dollar a été sous pression, tombant à un creux de trois ans à 97,7, ce qui a entraîné une appréciation passive des monnaies non américaines. Il convient de noter que le renminbi offshore a brièvement franchi le seuil de 7,10, ce changement contribuant à réduire le risque de change pour les investisseurs étrangers détenant des actifs chinois, ce qui pourrait attirer davantage d'investissements étrangers.

De plus, les actifs refuges ont également bénéficié des attentes de baisse des taux d'intérêt. Le prix de l'or a atteint un niveau historique, ce qui est non seulement dû à la baisse des taux d'intérêt qui réduit le coût d'opportunité de détenir de l'or, mais aussi lié à des facteurs tels que les risques géopolitiques.

Dans l'ensemble, l'augmentation des attentes de baisse des taux d'intérêt de la La Réserve fédérale (FED) est en train de remodeler le paysage financier mondial, affectant les taux de change, les prix des matières premières et divers actifs. Les participants au marché doivent suivre de près l'évolution de cette tendance afin de s'adapter à un nouvel environnement économique qui pourrait émerger.