Le marché A connaît une transformation de style remarquable. Les données récentes montrent que l'écart de performance entre la zone de croissance technologique et la zone de valeur traditionnelle est en train de se réduire progressivement, phénomène qui indique que le marché pourrait entrer dans la phase intermédiaire d'un bull run.

Les données historiques montrent que le marché haussier des actions A suit généralement un certain modèle de développement. Au début du marché haussier, les actions technologiques et de croissance ont tendance à bien performer, entraînant la hausse du marché. Cependant, à mesure que le marché haussier entre dans sa phase intermédiaire, le style de marché commence à changer, et les zones de valeur traditionnelles telles que la finance, l'immobilier et les actions cycliques commencent à rattraper, réalisant un rééquilibrage global du marché.

Prenons l'exemple de la bull run de décembre 2012 à juin 2015. Au début de la période (de décembre 2012 à août 2014), le secteur technologique a connu une augmentation de 113,8 %, largement supérieure à celle des autres secteurs. Cependant, au milieu de la période (de septembre à décembre 2014), le secteur financier et immobilier a émergé de manière inattendue, affichant une hausse de 77,5 %, dépassant le secteur technologique pour devenir le leader du marché.

De même, pendant la bull run de 2019 à 2021, nous avons également observé un schéma similaire. Au début de la bull run, les actions technologiques ont pris les devants, tandis qu'au cours de la seconde moitié de la période intermédiaire (d'octobre 2020 à février 2021), les actions technologiques ont subi un repli, et les actions cycliques ainsi que celles du secteur financier et immobilier ont commencé à augmenter.

Depuis le 7 avril de cette année, le marché A a de nouveau montré une nette divergence. L'indice ChiNext et l'indice des 50 entreprises innovantes ont respectivement augmenté de 79,17 % et 59,11 %, tandis que les indices représentant les blue chips, l'indice CSI 300 et l'indice des dividendes de China Securities, ont enregistré des gains relativement modestes. Cette divergence pourrait indiquer que le marché est sur le point d'entrer dans une nouvelle phase.

Avec l'amélioration des fondamentaux qui s'étend progressivement à davantage de domaines, le marché pourrait connaître une nouvelle vague de rotation des styles. Les investisseurs doivent suivre de près cette tendance et ajuster leur portefeuille de manière raisonnable pour s'adapter aux éventuels changements de style sur le marché. En même temps, il est important de noter que chaque bull run a ses particularités, et il ne faut pas appliquer aveuglément des modèles historiques, mais plutôt faire des jugements en tenant compte de l'environnement économique actuel et des orientations politiques.

Dans l'ensemble, le marché A-shares est à un tournant clé. Avec le rééquilibrage des styles de marché, nous pourrions voir apparaître davantage d'opportunités d'investissement diversifiées. Que ce soit pour les investisseurs en croissance ou en valeur, il est important de rester vigilant et d'ajuster ses stratégies en temps opportun afin de saisir les nouvelles opportunités offertes par les changements du marché.