#狗狗币ETF最新动态# Au début de cette semaine, les marchés des actifs majeurs dans le monde ont connu une forte tendance à la hausse, avec les indices boursiers américains et le prix de l'or atteignant tous deux des ATH. Cependant, le domaine des monnaies numériques a montré une tendance complètement opposée, avec le Bitcoin en baisse de plus de 2 % et l'Éther chutant de 9 %, entraînant un montant de liquidation dans le marché des cryptomonnaies atteignant 1,7 milliard de dollars en 24 heures.

Ce phénomène de différenciation évidente du marché reflète en réalité une reconfiguration de la liquidité.

La performance solide du marché de l'or est principalement due à la concrétisation progressive des attentes en matière de politique de taux d'intérêt à la baisse de la Réserve fédérale, mettant en évidence les attributs de valeur refuge et de stockage de l'or dans un environnement de taux d'intérêt bas ; du côté des actions américaines, une tendance à la hausse presque "pilotée par la foi" se manifeste, certains observateurs du marché interprétant l'investissement de Nvidia dans OpenAI comme un signal de "renforcement autonome" dans le domaine de l'IA.

En attendant, le Bitcoin fait face à des défis liés à des changements structurels de liquidité. Les données du marché montrent qu'actuellement, 72 % des Bitcoins sont détenus par des investisseurs à long terme et sont dans un état de "non-liquidité". Cela rend la profondeur du marché relativement fragile, et l'expérience historique montre que lorsque la liquidité des vendeurs s'accumule à 3000 BTC, le marché a tendance à subir des ajustements significatifs.

Ce qui est encore plus préoccupant, c'est que, suite à la baisse des taux d'intérêt de la Réserve fédérale, le taux de reverse repo overnight a augmenté au lieu de diminuer, ce qui suggère que l'environnement réel du marché monétaire n'est pas aussi accommodant que prévu. Bien que l'attitude de Powell soit relativement prudente, les marchés boursiers et de l'or semblent pour l'instant ignorer ce signal.

La résilience de l'inflation pourrait retarder le rythme des futures baisses de taux, avec des données CPI américaines prévues pour revenir à un niveau de 3 % le mois prochain, ce qui signifie que la pression inflationniste pourrait revenir.

L'environnement de marché actuel n'est pas suffisant pour soutenir une hausse simultanée de toutes les classes d'actifs, les fonds sont en cours de réallocation sélective. Pour le marché des cryptomonnaies, cela marque sans aucun doute l'arrivée d'une véritable période d'épreuve.