Trois signaux émergent sur le marché du chiffrement : septembre pourrait être un point de retournement clé.

Récemment, la volatilité du marché du chiffrement s'est considérablement intensifiée : le taux de prime des options sur Bitcoin et des positions courtes sur MSTR a rapidement augmenté, un effondrement soudain a eu lieu le 25 août, et l'Ethereum a chuté après avoir atteint un sommet... Derrière ces diverses anomalies, cela signifie-t-il qu'un changement plus important est en train de se préparer ? Nous allons aborder trois groupes de signaux clés pour vous aider à clarifier la logique d'investissement de septembre.

Signal 1 : L'émotion du marché a clairement refroidi
La vitesse d'entrée des fonds dans les ETF Bitcoin ralentit, tandis que le taux de prime à la vente des actions liées au Bitcoin, comme MSTR, a atteint des niveaux historiques élevés, montrant une divergence claire des fonds institutionnels. D'une part, certains fonds prennent des positions longues sur le Bitcoin de manière indirecte via MSTR (dont le modèle "émission d'obligations pour acheter des monnaies + augmentation récursive des participations" ressemble à une option d'achat sans date d'expiration) ; d'autre part, les prises de bénéfices à court terme se réalisent à des niveaux élevés. Le taux de prime actuel de MSTR dépasse 112 %, reflétant une attente manifestement excessive du marché quant à une poursuite rapide de la hausse du Bitcoin.

Signal 2 : 106 000 $ devient la ligne de défense clé pour les positions longues et courtes.
Malgré le krach du marché le 25 août, le Bitcoin se trouve actuellement toujours dans la "zone de chips dorés" — entre 93 000 et 120 000 dollars, environ 5,5 millions de Bitcoins ont été accumulés, avec un coût moyen d'environ 106 000 dollars. Cette zone est devenue une "ligne de sécurité" importante pour le marché : si elle est franchie, cela pourrait déclencher une vente paniquée, tandis que si le Bitcoin parvient à se maintenir, cela signifie que les taureaux gardent le contrôle. D'après l'évolution historique, chaque fois que le Bitcoin retombe dans cette zone, il a tendance à connaître un rebond plus fort.

Signal trois : de nouveaux fonds entrent discrètement sur le marché.
En plus des ETF, davantage de capitaux supplémentaires entrent sur le marché du chiffrement : la politique d'investissement des fonds de pension 401( aux États-Unis a été assouplie, et plus de 8,7 trillions de dollars de fonds de retraite devraient progressivement entrer sur le marché ; la politique favorable au chiffrement mise en place par le gouvernement Trump a également fourni un passage réglementaire plus fluide pour les fonds institutionnels. Au deuxième trimestre de 2025, plusieurs fonds souverains continuent d'augmenter leurs positions en Bitcoin ; Ethereum, quant à lui, continue d'attirer des développeurs et des flux de capitaux écologiques grâce à des avancées technologiques telles que le sharding et la mise à niveau de l'architecture RISC-V - ce qui explique également pourquoi l'Ethereum (ETH) peut maintenir une forte oscillation malgré l'écart par rapport au coût, les flux de capitaux compensant efficacement la pression de vente.

Conseils stratégiques de septembre : Comment se positionner de manière stable dans un marché volatile

· Bitcoin : attention particulière au support de 106 000 $, un passage en dessous nécessite de se méfier d'un repli profond, une stabilisation pourrait permettre de viser les 120 000 $ ;
· Ethereum : 4000-4600 dollars comme principale zone de fluctuation, attention aux avancées de Layer2 et aux opportunités apportées par les percées de l'écosystème RISC-V ;
· Avertissement de risque : Soyez vigilant face au risque de correction induit par la baisse de la prime MSTR, ainsi que les fluctuations à court terme pouvant être causées par les changements de politique de la Réserve fédérale.

Bien que le marché soit imprévisible, les trois logiques sous-jacentes que sont l'évolution technologique, l'entrée des institutions et le changement de politique restent claires. En entrant dans septembre, il est conseillé de réduire les opérations fréquentes, de maintenir une position rationnelle et de se concentrer sur la valeur à moyen et long terme, afin de saisir les opportunités dans la volatilité.