Bitcoin a récemment montré un signal préoccupant : le prix est en rebond, mais le volume de trading continue de diminuer - que signifie réellement cette "divergence prix-volume" ?

D'après les données en chaîne, une hausse avec une diminution du volume signifie souvent que l'élan s'affaiblit. Les tendances historiques montrent qu'une fois que le prix atteint un nouveau sommet sans que le volume ne suive, la durabilité de la tendance est généralement remise en question. En examinant de plus près, on constate aujourd'hui une nette différenciation entre les transactions en chaîne et les transactions au comptant sur les échanges : il y a encore de l'activité en chaîne, tandis que la force d'achat des échanges centralisés ne parvient plus à suivre.

Le dernier rapport de Cryptoquant souligne une réalité plus sévère : parmi les dix indicateurs on-chain évaluant la santé du marché haussier, huit sont passés de haussier à baissier. Cela peut inclure des données clés telles que la vitesse d'augmentation des nouvelles adresses, les changements de position des détenteurs à long terme, et le volume de sortie des mineurs - leur baisse collective peut être considérée comme un signe important d'un potentiel retournement du marché.

D'un point de vue structurel du marché, cette vague de rebond est davantage le résultat d'une bataille entre des fonds existants ou d'une poussée par des produits dérivés, manquant d'un large suivi sur le marché au comptant. Ce type de mouvement est souvent appelé "rebond d'épuisement" dans l'analyse technique et apparaît généralement à la fin d'une tendance.

La vérité sur le plan de la liquidité est que la liquidité des achats réels est insuffisante, et que le prix est en réalité très fragile. En cas de nouvelles défavorables ou de prises de profits massives, le risque de correction peut facilement être amplifié. L'augmentation actuelle est davantage poussée par un petit nombre de gros capitaux, plutôt que par un retour de confiance du marché dans son ensemble.