Analyse : Les flux d'ETF Ethereum ne correspondent pas à des achats réels en spot, la préférence des fonds traditionnels s'ajoute aux stratégies de combinaison de futures.
BlockBeats rapport, le 9 septembre, l'analyste de données on-chain Murphy a publié une analyse sur « si l'afflux net d'ETF équivaut à une véritable demande d'achat ». Depuis le lancement des ETF spot pour BTC et ETH, les flux de capitaux sont devenus l'un des indicateurs les plus surveillés par le marché. En général, un afflux est considéré comme un signal que les investisseurs institutionnels continuent d'augmenter leur position. La question de savoir si l'afflux net d'ETF peut directement représenter la demande d'achat réelle présente des logiques de trading différentes pour BTC et ETH, ces deux actifs majeurs. L'analyse des contrats à terme non réglés CME de BTC et des variations de positions d'ETF montre que la hausse du prix de BTC (la ligne noire en hausse) est hautement corrélée à l'afflux net d'ETF (la ligne rouge vers le haut). En comparaison, l'ampleur des variations des positions à terme CME (barres jaunes) est beaucoup plus faible que celle des ETF. Cela indique que la principale méthode de configuration des fonds traditionnels sur BTC est d'acheter directement l'ETF spot comme exposition à l'investissement, plutôt que de prendre des positions à effet de levier ou d'arbitrage via des contrats à terme. La hausse de BTC est principalement entraînée par la demande réelle d'achat sur le marché spot, les fonds traditionnels étant plus enclins à détenir à long terme. L'analyse des contrats à terme non réglés CME d'ETH et des variations de positions d'ETF montre que la hausse du prix d'ETH (la ligne noire en hausse) est également corrélée aux flux d'ETF (la ligne bleue vers le haut). Cependant, contrairement à BTC, les variations des positions à terme d'ETH (barres violettes) augmentent également en synchronisation et représentent une proportion importante, atteignant même parfois plus de la moitié des flux d'ETF. Cela indique que les fonds traditionnels adoptent davantage une stratégie combinée d'ETF spot et de contrats à terme sur ETH, comprenant : arbitrage de base : acheter l'ETF spot tout en vendant à découvert des contrats à terme, pour réaliser des gains sur la base (sans direction) ; trading directionnel : mais pas simplement dépendant de l'afflux d'ETF spot comme pour BTC.
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Analyse : Les flux d'ETF Ethereum ne correspondent pas à des achats réels en spot, la préférence des fonds traditionnels s'ajoute aux stratégies de combinaison de futures.
BlockBeats rapport, le 9 septembre, l'analyste de données on-chain Murphy a publié une analyse sur « si l'afflux net d'ETF équivaut à une véritable demande d'achat ». Depuis le lancement des ETF spot pour BTC et ETH, les flux de capitaux sont devenus l'un des indicateurs les plus surveillés par le marché. En général, un afflux est considéré comme un signal que les investisseurs institutionnels continuent d'augmenter leur position. La question de savoir si l'afflux net d'ETF peut directement représenter la demande d'achat réelle présente des logiques de trading différentes pour BTC et ETH, ces deux actifs majeurs. L'analyse des contrats à terme non réglés CME de BTC et des variations de positions d'ETF montre que la hausse du prix de BTC (la ligne noire en hausse) est hautement corrélée à l'afflux net d'ETF (la ligne rouge vers le haut). En comparaison, l'ampleur des variations des positions à terme CME (barres jaunes) est beaucoup plus faible que celle des ETF. Cela indique que la principale méthode de configuration des fonds traditionnels sur BTC est d'acheter directement l'ETF spot comme exposition à l'investissement, plutôt que de prendre des positions à effet de levier ou d'arbitrage via des contrats à terme. La hausse de BTC est principalement entraînée par la demande réelle d'achat sur le marché spot, les fonds traditionnels étant plus enclins à détenir à long terme. L'analyse des contrats à terme non réglés CME d'ETH et des variations de positions d'ETF montre que la hausse du prix d'ETH (la ligne noire en hausse) est également corrélée aux flux d'ETF (la ligne bleue vers le haut). Cependant, contrairement à BTC, les variations des positions à terme d'ETH (barres violettes) augmentent également en synchronisation et représentent une proportion importante, atteignant même parfois plus de la moitié des flux d'ETF. Cela indique que les fonds traditionnels adoptent davantage une stratégie combinée d'ETF spot et de contrats à terme sur ETH, comprenant : arbitrage de base : acheter l'ETF spot tout en vendant à découvert des contrats à terme, pour réaliser des gains sur la base (sans direction) ; trading directionnel : mais pas simplement dépendant de l'afflux d'ETF spot comme pour BTC.