CME, les marchés de prévision s'alignent sur une réduction de 0,25 point de la Fed

Les traders sur les marchés à terme et les marchés de prévision sont presque unanimes : la Réserve fédérale devrait abaisser les taux d'intérêt lors de sa réunion de septembre, avec une réduction de 25 points de base comme grande favorite.

La décision de la Fed approche alors que les marchés se préparent à un assouplissement

La prochaine réunion du Federal Open Market Committee (FOMC) est prévue pour le 17 septembre, maintenant à moins de deux semaines. Le FOMC est l'organe de décision politique de la Réserve fédérale, responsable de l'orientation de la politique monétaire par le biais des décisions sur les taux d'intérêt. Huit réunions programmées ont lieu chaque année, où les responsables évaluent les conditions économiques et votent sur les modifications de la fourchette cible pour le taux des fonds fédéraux.

Source : outil CME Fedwatch du 6 sept. 2025. Pour évaluer les attentes, les participants au marché se tournent souvent vers l'outil CME Fedwatch. Opéré par CME Group, cet outil calcule les probabilités des futures réunions de la Fed en analysant les contrats à terme liés au taux des fonds fédéraux. Il offre une vue en temps réel de ce que les traders intègrent dans les résultats de la politique. Pour septembre, l'outil Fedwatch montre actuellement une chance de 89 % d'une réduction de 25 points de base à 4,00 %–4,25 % le samedi 6 septembre, et une chance de 11 % d'une réduction plus importante de 50 points de base à 3,75 %–4,00 %.

Source : pari Polymarket Fed du 6 septembre 2025. Les marchés de prévision ajoutent une couche supplémentaire d'insight. Polymarket, une plateforme de trading basée sur la blockchain, permet aux participants de parier sur les résultats d'événements, y compris les décisions économiques et politiques. Bien qu'elle fonctionne actuellement à l'international, l'entreprise a révélé des plans pour s'étendre aux États-Unis bientôt. Les traders de Polymarket voient de manière écrasante une réduction de 25 points de base en septembre, assignant une probabilité de 86 % à ce résultat. Une probabilité de 11 % est attribuée à un mouvement plus important de 50 points de base, tandis que seulement 3 % s'attendent à aucun changement. Les chances d'une hausse sont évaluées à moins de 1 %.

Kalshi, un autre marché de prévision régulé basé aux États-Unis, propose des contrats liés aux indicateurs économiques et aux décisions de la Réserve fédérale. Kalshi a été précédemment approuvé par la Commodity Futures Trading Commission (CFTC), lui donnant une présence nationale pour des contrats basés sur des événements. Les données de Kalshi aujourd'hui montrent une probabilité de 87 % d'une réduction de 25 points de base, une chance de 11 % d'un mouvement plus important, et 4 % s'attendant à ce que la Fed maintienne les taux stables. Les paris sur une hausse des taux restent en dessous de 1 %.

Source : pari de Kalshi sur la Fed du 6 septembre 2025. Ensemble, les futures CME et les données du marché de prévision pointent vers la même conclusion : les traders sur plusieurs plateformes s'attendent à un assouplissement. L'attente presque uniforme d'une réduction d'un point de base souligne à quel point les investisseurs croient fermement que la Fed va abaisser les coûts d'emprunt lors de la prochaine réunion. Néanmoins, une légère chance demeure pour une coupe plus agressive, laissant place à une réaction du marché si la banque centrale surprend.