Le premier spectacle de jeton de chiffrement de la famille Trump a connu une big dump.

02 septembre 2025 15:57
Auteur : Ye Zhen, Wall Street Journal
Le projet de chiffrement World Liberty Financial, associé à la famille Trump, a fait ses débuts sur le marché. Bien que son jeton principal WLFI ait connu une brève montée avant de retomber rapidement, avec des performances en deçà des attentes, cela n'affecte pas les énormes gains réalisés par la famille Trump.
Lundi (1er septembre), le jeton WLFI tant attendu a été officiellement lancé sur les principales plateformes d'échange de chiffrement telles que Binance, Bybit et OKX. Le prix d'ouverture du jeton était de 20 cents et a rapidement grimpé à environ 40 cents dans les cinq minutes suivant l'ouverture, mais l'augmentation a ensuite considérablement ralenti. À l'heure actuelle, son prix est retombé à environ 23 cents, ce qui est inférieur aux attentes.

Selon les règles, environ 35 000 premiers acheteurs qui ont acquis des jetons pour un prix total d'environ 550 millions de dollars avant le printemps de cette année, sont autorisés à vendre 20 % de leurs positions ce lundi. Étant donné que leur coût d'achat est bien inférieur au prix d'ouverture, de nombreuses personnes choisissent de prendre immédiatement leurs bénéfices.
Cependant, la performance du marché secondaire des jetons n'a pas affecté les revenus de la famille Trump. Le New York Times rapporte que des documents divulgués montrent qu'un "accord interne inhabituel" conclu avec la société Alt5 Sigma Corporation, cotée au Nasdaq, a généré pour les entités de la famille Trump des gains directs en espèces pouvant atteindre des centaines de millions de dollars. En bref, la famille Trump gagne de l'argent grâce à des accords spéciaux, et non grâce à la hausse ou à la chute des jetons. La société cotée Alt5 a dépensé 1,5 milliard de dollars pour acheter WLFI, dont 75 % des recettes de vente vont directement dans les poches de la famille Trump, verrouillant instantanément des centaines de millions de dollars en espèces.
De plus, selon le prix de clôture de lundi, la valeur comptable des 22,5 milliards de jetons $WLFI contrôlés par la famille Trump est d'environ 5 milliards de dollars, ce qui en fait l'un des actifs les plus précieux de Trump, bien au-delà de ses investissements immobiliers traditionnels tels que ses hôtels et ses terrains de golf. Cependant, cette partie des jetons détenus par l'équipe de gestion est actuellement en état de verrouillage et ne peut pas être vendue immédiatement.
Arrangement interne spécial verrouillant les énormes bénéfices de la famille Trump
Selon le New York Times, bien que la première performance du marché ait été terne, les énormes bénéfices de la famille Trump ont été garantis par un autre canal. Selon les documents divulgués par World Liberty, cela est dû à un accord exceptionnel conclu avec la société Alt5 Sigma Corporation, cotée au NASDAQ.
En août de cette année, Alt5 a annoncé la nomination de Zach Witkoff, cofondateur de World Liberty Financial, en tant que président, tandis qu'Eric Trump, fils du président Trump, est devenu membre du conseil d'administration, et un autre cadre, Zachary Folkman, est devenu observateur au conseil d'administration. Cette série de nominations a permis aux trois hauts dirigeants de World Liberty d'obtenir des postes de direction chez Alt5.
En annonçant un changement de direction, Alt5 a également révélé son intention d'utiliser les 1,5 milliard de dollars qu'elle a levés pour effectuer des achats lorsque WLFI commencera à être négocié lundi. Lundi, World Liberty a confirmé dans une déclaration avoir vendu plus de 7,5 milliards de jetons (environ 8 % de l'offre totale) à Alt5. Cette transaction est la plus grande transaction de jetons du jour sur le marché.
Selon l'accord établi lors de la création du projet, en contrepartie du soutien personnel de Trump et de la participation de sa famille à la gestion, une entité familiale de Trump appelée DT Marks DEFI a le droit de recevoir "75% des bénéfices nets de la vente de jetons $WLFI". Cette transaction vendue à Alt5 devrait rapporter à la famille Trump des bénéfices en espèces d'une valeur de plusieurs centaines de millions de dollars.
Conflits d'intérêts, controverses et réactions du marché
Les liens étroits entre Alt5 et World Liberty ont suscité un examen des conflits d'intérêts potentiels.
L'avocat John Reed Stark, qui a travaillé vingt ans à la SEC, a déclaré que ce qui est le plus surprenant dans cette série d'opérations commerciales est la transparence avec laquelle la famille Trump s'efforce de gagner de l'argent.
« Ils ont un conflit d'intérêts évident avec le rôle de président », a déclaré Stark, « mais il convient de noter que tout ce qu'ils font est exposé au grand jour. Dans le passé, ce lien aurait été caché, et maintenant la famille présidentielle les affiche comme si elle célébrait une médaille d'honneur. »
Eric Trump, le fils de Trump, et Donald Trump Jr. ont tous deux célébré l'introduction en bourse de WLFI sur les réseaux sociaux lundi. Eric Trump lui-même est en visite au Japon, après avoir participé à deux événements liés au chiffrement à Hong Kong pour promouvoir les produits de l'entreprise. Pendant ce temps, certains médias de l'industrie rapportent que la relation entre le projet et Alt5 pourrait être examinée par la SEC (Securities and Exchange Commission) des États-Unis, mais Alt5 a nié ces rapports. Jusqu'à lundi, ni Eric Trump ni World Liberty n'avaient répondu aux demandes de commentaires des médias.
La richesse comptable atteint 5 milliards de dollars, mais la liquidité est limitée.
Avec le lancement de WLFI sur le marché, la richesse en chiffrement de la famille Trump a connu un bond sur le papier. À lundi après-midi, les 2,25 milliards de jetons WLFI contrôlés par la famille valent environ 5 milliards de dollars.
De plus, les positions des partenaires sont également d'une grande valeur. La famille Witkoff ainsi que d'autres investisseurs, dont Chase Herro et Zachary Folkman, contrôlent respectivement 3,75 milliards de jetons, selon le prix de clôture de lundi, la valeur totale des positions de ces partenaires est d'environ 1,7 milliard de dollars.
Cependant, ces richesses ne sont actuellement que sur le papier. World Liberty a annoncé lundi que les jetons détenus par l'équipe de direction, y compris la famille Trump, la famille Witkoff et d'autres partenaires, sont actuellement en état de verrouillage et ne peuvent pas encore être vendus sur le marché public.