Dans le secteur des entreprises de trésorerie ETH, la concurrence est tout aussi féroce. SBET, dirigé par Joseph Lubin, est la première société cotée à avoir lancé le concept de « micro-stratégie ETH ». Grâce à son avantage de premier arrivé et à la narration d'un porte-parole ETH, elle a rapidement suscité un fort FOMO au début du marché, passant de 3 dollars à plus de 120 dollars, devenant ainsi un cas de référence pour le modèle de trésorerie altcoin.
 Cependant, l'essor de BMNR a rapidement réécrit le paysage. En tant que nouvel arrivant, il a non seulement surpassé SBET en termes d'intensité d'achat et de taille de capital, mais a également lancé avec éclat le slogan "détenir 5% ETH", augmentant instantanément l'imagination du marché. Plus important encore, BMNR bénéficie du soutien public de Tom Lee et de Cathie Wood, ainsi que d'autres capitaux traditionnels de Wall Street, ce qui lui a permis de rapidement dominer sur le plan institutionnel et médiatique. En comparaison, même si SBET a le soutien de Joseph Lubin, une figure montante du Web3, il est clairement en retrait en termes de pouvoir de parole et d'influence par rapport à BMNR, qui s'est allié avec l'« ancien argent » de Wall Street.
Les tendances des prix des actions des deux entreprises confirment cette divergence. En août, le prix de SBET a augmenté de 17 dollars à un maximum de 25 dollars, soit une hausse d'environ 50 % ; tandis que BMNR a grimpé de 30 dollars à un maximum de 70 dollars, avec une hausse de plus de 130 %, surpassant nettement la première. Alors que BMNR obtient progressivement la reconnaissance des capitaux traditionnels et des influenceurs, la dynamique concurrentielle de la société ETH a déjà montré un discernement évident.  L'enseignement derrière cette compétition est que le secteur des « sociétés de trésorerie » est entré dans une phase où les plus forts deviennent encore plus forts. Avec la participation des investisseurs institutionnels et des capitaux de premier plan, les ressources du marché se concentrent rapidement sur un petit nombre d'entreprises disposant d'une capacité d'intégration du capital, d'une force narrative et d'une capacité de gouvernance. Les petites entreprises ont du mal à survivre dans ce modèle, même en mettant en avant le concept de « trésorerie », elles peinent à résister à l'épreuve du marché concernant leurs performances et leur puissance financière. En fin de compte, la compétition ne laissera que quelques véritables gagnants capables de recevoir des fonds et de porter un récit, tandis que les bulles et les suiveurs seront rapidement éliminés.
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Dans le secteur des entreprises de trésorerie ETH, la concurrence est tout aussi féroce. SBET, dirigé par Joseph Lubin, est la première société cotée à avoir lancé le concept de « micro-stratégie ETH ». Grâce à son avantage de premier arrivé et à la narration d'un porte-parole ETH, elle a rapidement suscité un fort FOMO au début du marché, passant de 3 dollars à plus de 120 dollars, devenant ainsi un cas de référence pour le modèle de trésorerie altcoin.

Cependant, l'essor de BMNR a rapidement réécrit le paysage. En tant que nouvel arrivant, il a non seulement surpassé SBET en termes d'intensité d'achat et de taille de capital, mais a également lancé avec éclat le slogan "détenir 5% ETH", augmentant instantanément l'imagination du marché. Plus important encore, BMNR bénéficie du soutien public de Tom Lee et de Cathie Wood, ainsi que d'autres capitaux traditionnels de Wall Street, ce qui lui a permis de rapidement dominer sur le plan institutionnel et médiatique. En comparaison, même si SBET a le soutien de Joseph Lubin, une figure montante du Web3, il est clairement en retrait en termes de pouvoir de parole et d'influence par rapport à BMNR, qui s'est allié avec l'« ancien argent » de Wall Street.
Les tendances des prix des actions des deux entreprises confirment cette divergence. En août, le prix de SBET a augmenté de 17 dollars à un maximum de 25 dollars, soit une hausse d'environ 50 % ; tandis que BMNR a grimpé de 30 dollars à un maximum de 70 dollars, avec une hausse de plus de 130 %, surpassant nettement la première. Alors que BMNR obtient progressivement la reconnaissance des capitaux traditionnels et des influenceurs, la dynamique concurrentielle de la société ETH a déjà montré un discernement évident.

L'enseignement derrière cette compétition est que le secteur des « sociétés de trésorerie » est entré dans une phase où les plus forts deviennent encore plus forts. Avec la participation des investisseurs institutionnels et des capitaux de premier plan, les ressources du marché se concentrent rapidement sur un petit nombre d'entreprises disposant d'une capacité d'intégration du capital, d'une force narrative et d'une capacité de gouvernance. Les petites entreprises ont du mal à survivre dans ce modèle, même en mettant en avant le concept de « trésorerie », elles peinent à résister à l'épreuve du marché concernant leurs performances et leur puissance financière. En fin de compte, la compétition ne laissera que quelques véritables gagnants capables de recevoir des fonds et de porter un récit, tandis que les bulles et les suiveurs seront rapidement éliminés.