区块律动】Le 18 août, selon des rapports, un rapport de recherche montre que les volumes d'hypothèques sur le marché des cryptomonnaies ont augmenté de 27 % au Q2, atteignant 53,1 milliards de dollars, ce qui représente le niveau le plus élevé depuis le début de 2022, principalement en raison de la demande de prêts dans les finances décentralisées et d'un regain d'appétit pour le risque. Le Bitcoin est tombé de 124 000 dollars à 118 000 dollars, entraînant des liquidations sur le marché des dérivés cryptographiques de plus de 1 milliard de dollars, ce qui représente la plus grande échelle de positions longues depuis le début d'août. Les analystes estiment qu'il s'agit plutôt d'une saine prise de bénéfices, et non du début d'un retournement, mais soulignent également la vulnérabilité du marché lorsque les leviers s'accumulent rapidement. Les analystes notent que les points de pression ont déjà commencé à se manifester. En juillet, Aave a enregistré des retraits massifs, ce qui a entraîné une augmentation du taux de prêt de l'ETH au-dessus du rendement du staking de l'Ethereum, perturbant la logique de trading de l'arbitrage « cyclique » — c'est-à-dire l'utilisation de l'ETH staké comme garantie pour emprunter une plus grande quantité d'ETH. Ce processus de dévoilement des prêts a provoqué des retraits des positions de staking, entraînant la file d'attente de sortie de la Beacon Chain Ethereum à établir un record historique de 13 jours. Les prêts sur le réseau restent stables. L'écart entre eux s'est élargi au niveau le plus élevé depuis fin 2024. Cette déviation signifie que la demande de dollars en dehors du réseau a dépassé la liquidité dans le réseau, et si l'environnement de marché se complique davantage, cela pourrait exacerber la volatilité. Dans une situation où les volumes de crédit augmentent rapidement, la force des prêts se concentre, la liquidité DeFi se réduit, et l'écart entre les marchés en dollars à l'intérieur et à l'extérieur du réseau continue d'augmenter, le système montre de plus en plus de points de pression. Cette liquidation d'un milliard de dollars jeudi rappelle que les conséquences des leviers sont bilatérales.