Les ETF de chiffrement américains font face à une transformation : approbation des échanges physiques et des normes de cotation universelles en perspective.
Les ETF d'actifs cryptographiques américains rencontrent une percée réglementaire : amélioration de l'efficacité et développement diversifié en perspective
Le marché des ETF d'actifs numériques aux États-Unis est en train de connaître de nouvelles réformes réglementaires. Les autorités de régulation ont récemment approuvé le mécanisme de souscription et de rachat physique des ETF numériques, ce qui va considérablement améliorer l'efficacité des transactions et la liquidité du marché. Parallèlement, l'élaboration des normes de cotation des ETP numériques universels est également en cours, ce qui devrait ouvrir une voie rapide pour l'entrée des actifs numériques sur le marché des ETF.
Mécanisme de création et de rachat d'actifs approuvé, améliorant l'efficacité du marché
Récemment, les régulateurs ont officiellement autorisé les participants autorisés à effectuer des souscriptions et des rachats d'ETP de chiffrement de manière physique. Cette décision marque un tournant important dans la régulation du chiffrement.
Auparavant, les ETF sur Bitcoin et Ethereum utilisaient un mécanisme de souscription et de rachat en espèces. Dans ce modèle, les participants autorisés doivent d'abord verser des espèces à l'émetteur de l'ETF, qui achète ensuite des actifs de chiffrement équivalents sur le marché au comptant pour soutenir les nouvelles parts de l'ETF émises ; lors du rachat, l'opération est inversée. Ce mode d'opération indirect entraîne des coûts de transaction élevés, des délais de règlement, et un risque de glissement de marché important, limitant ainsi l'attrait du produit et la liquidité sur le marché primaire.
L'ouverture du mécanisme de création et de rachat physique signifie que les participants autorisés peuvent désormais livrer directement des actifs de chiffrement à l'émetteur de l'ETF pour créer ou racheter des parts d'ETF. Cela améliore non seulement l'efficacité opérationnelle, mais ouvre également de nouveaux canaux de liquidité conforme pour les actifs de chiffrement, avec l'espoir d'attirer davantage de participants à l'ETF.
Un haut responsable d'une autorité de régulation a déclaré que cette approbation réduira les coûts des produits, améliorera l'efficacité opérationnelle et, en fin de compte, bénéficiera aux investisseurs. Cela contribuera également à promouvoir la construction d'un système de chiffrement de régulation rationnel et clair.
Les analystes de l'industrie estiment que l'approbation du mécanisme de souscription/rachat physique des ETF sur le marché au comptant de Bitcoin et d'Ethereum constitue une étape importante dans la bonne direction. Il est prévu que d'autres ETF de chiffrement qui seront approuvés à l'avenir permettront également probablement des souscriptions et des rachats physiques dès le départ.
De plus, les régulateurs ont également approuvé d'autres propositions visant à promouvoir le développement du marché des actifs chiffrés, y compris les demandes de cotation des ETP de Bitcoin et d'Ethereum au comptant mixte, le commerce des options sur des ETP de Bitcoin spécifiques, le commerce des options sur des bourses flexibles, ainsi que l'augmentation de la limite de position pour les options sur des ETP de Bitcoin spécifiques à 250 000 contrats, enrichissant ainsi les outils du marché et améliorant la flexibilité.
Les normes de cotation générales des ETP pourraient être mises en œuvre, simplifiant ainsi le processus d'approbation.
En plus de l'optimisation du mode opératoire, le canal de cotation des ETP de chiffrement a également connu des changements importants. Une grande bourse a soumis aux régulateurs une proposition de révision de règles marquante, visant à établir des normes de cotation universelles pour les parts de fiducie de marchandises (CBTS).
Cette proposition met à jour de manière complète la définition de CBTS, dépassant ainsi la limitation des produits uniques. La nouvelle réglementation permet aux parts de fiducie d'être émises par des fiducies, des sociétés à responsabilité limitée ou d'autres entités similaires, augmentant considérablement la flexibilité. La gamme d'actifs est également autorisée à détenir divers produits, actifs sous-jacents (y compris des futures, des options, des swaps, etc.), des titres, de la trésorerie et des équivalents de trésorerie.
La proposition précise trois types de chemins d'actifs sous-jacents pouvant être directement cotés :
Surveiller les transactions de marché des membres du groupe de surveillance inter-marchés.
Négocier en continu sur un marché de contrats désigné réglementé pendant au moins 6 mois
Dans un ETF coté, représenter plus de 40% de la valeur nette des actifs.
Ces trois voies ancrent efficacement la liquidité, la conformité et la visibilité réglementaire des actifs, formant un mécanisme "d'admission à la cotation" unifié et transparent, évitant ainsi les doubles vérifications et l'arbitrage réglementaire.
Il convient de noter que cette proposition soutient également le mécanisme de mise en jeu du chiffrement. Tant que l'ETF peut garantir une liquidité suffisante ou établir un système robuste de contrôle des risques de mise en jeu, le mécanisme de mise en jeu peut être légalement intégré dans la structure des produits ETF de chiffrement, offrant plus de possibilités pour la conception des produits et le modèle de rendement.
Selon des experts de l'industrie, cette réglementation doit encore faire l'objet de commentaires et d'examens publics, et la période de commentaires pourrait se terminer dans moins de 60 jours. Une fois adoptée, cela ouvrira une voie de cotation efficace et transparente pour les ETP de marchandises, y compris les actifs de chiffrement.
Marché après l'instauration des nouvelles réglementations
Après l'entrée en vigueur des nouvelles règles, la structure du marché pourrait changer de manière significative. Un grand échange de chiffrement et sa plateforme de négociation de dérivés pourraient devenir le "centre de certification" des altcoins vers l'ETF. En même temps, grâce à la nouvelle proposition soutenant le mécanisme de staking, les institutions offrant des services de garde et de staking en bénéficieront.
Les tendances réglementaires deviennent de plus en plus claires, le futur des produits d'ETF de chiffrement sera déterminé par les autorités de régulation des valeurs mobilières, tandis que l'éligibilité des actifs sera préalablement examinée par les autorités de régulation des produits de base.
De nouvelles réglementations devraient également favoriser l'approbation rapide de davantage de produits ETF en chiffrement. Selon les analystes, il existe actuellement une dizaine d'actifs en chiffrement qui répondent aux critères, ce qui correspond aux principales cryptomonnaies dont la probabilité d'approbation était attendue à plus de 85 %. Ces nouveaux produits ETF pourraient être lancés au quatrième trimestre de cette année, incluant des caractéristiques innovantes telles que la livraison physique et les rendements de staking.
Dans l'ensemble, ces réformes réglementaires apporteront une plus grande efficacité, plus d'innovation et une participation plus large au marché des ETF en chiffrement, propulsant l'industrie vers une direction plus mature et réglementée.
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HodlKumamon
· 08-17 03:03
Câlin aux données ! Rachat et émission physiques + norme universelle, l'ETF va enfin décoller, miaou~
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ParallelChainMaxi
· 08-15 13:41
Ça va mieux, haussier à quinze mille.
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ETHReserveBank
· 08-14 17:33
Ah ça ~ encore un échelon pour entrer dans une position sur le marché hors bourse.
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SnapshotDayLaborer
· 08-14 03:39
bull ah bull ah le marché va To the moon啦
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GraphGuru
· 08-14 03:38
Ah, le régulateur a enfin compris.
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ResearchChadButBroke
· 08-14 03:36
Le marché haussier arrive~
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LightningLady
· 08-14 03:21
Enfin, l'attente des échanges de biens est terminée, dépêchez-vous.
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TokenomicsTinfoilHat
· 08-14 03:15
Encore dans zzzz, enfin arrivé, le bull run est vraiment là.
Les ETF de chiffrement américains font face à une transformation : approbation des échanges physiques et des normes de cotation universelles en perspective.
Les ETF d'actifs cryptographiques américains rencontrent une percée réglementaire : amélioration de l'efficacité et développement diversifié en perspective
Le marché des ETF d'actifs numériques aux États-Unis est en train de connaître de nouvelles réformes réglementaires. Les autorités de régulation ont récemment approuvé le mécanisme de souscription et de rachat physique des ETF numériques, ce qui va considérablement améliorer l'efficacité des transactions et la liquidité du marché. Parallèlement, l'élaboration des normes de cotation des ETP numériques universels est également en cours, ce qui devrait ouvrir une voie rapide pour l'entrée des actifs numériques sur le marché des ETF.
Mécanisme de création et de rachat d'actifs approuvé, améliorant l'efficacité du marché
Récemment, les régulateurs ont officiellement autorisé les participants autorisés à effectuer des souscriptions et des rachats d'ETP de chiffrement de manière physique. Cette décision marque un tournant important dans la régulation du chiffrement.
Auparavant, les ETF sur Bitcoin et Ethereum utilisaient un mécanisme de souscription et de rachat en espèces. Dans ce modèle, les participants autorisés doivent d'abord verser des espèces à l'émetteur de l'ETF, qui achète ensuite des actifs de chiffrement équivalents sur le marché au comptant pour soutenir les nouvelles parts de l'ETF émises ; lors du rachat, l'opération est inversée. Ce mode d'opération indirect entraîne des coûts de transaction élevés, des délais de règlement, et un risque de glissement de marché important, limitant ainsi l'attrait du produit et la liquidité sur le marché primaire.
L'ouverture du mécanisme de création et de rachat physique signifie que les participants autorisés peuvent désormais livrer directement des actifs de chiffrement à l'émetteur de l'ETF pour créer ou racheter des parts d'ETF. Cela améliore non seulement l'efficacité opérationnelle, mais ouvre également de nouveaux canaux de liquidité conforme pour les actifs de chiffrement, avec l'espoir d'attirer davantage de participants à l'ETF.
Un haut responsable d'une autorité de régulation a déclaré que cette approbation réduira les coûts des produits, améliorera l'efficacité opérationnelle et, en fin de compte, bénéficiera aux investisseurs. Cela contribuera également à promouvoir la construction d'un système de chiffrement de régulation rationnel et clair.
Les analystes de l'industrie estiment que l'approbation du mécanisme de souscription/rachat physique des ETF sur le marché au comptant de Bitcoin et d'Ethereum constitue une étape importante dans la bonne direction. Il est prévu que d'autres ETF de chiffrement qui seront approuvés à l'avenir permettront également probablement des souscriptions et des rachats physiques dès le départ.
De plus, les régulateurs ont également approuvé d'autres propositions visant à promouvoir le développement du marché des actifs chiffrés, y compris les demandes de cotation des ETP de Bitcoin et d'Ethereum au comptant mixte, le commerce des options sur des ETP de Bitcoin spécifiques, le commerce des options sur des bourses flexibles, ainsi que l'augmentation de la limite de position pour les options sur des ETP de Bitcoin spécifiques à 250 000 contrats, enrichissant ainsi les outils du marché et améliorant la flexibilité.
Les normes de cotation générales des ETP pourraient être mises en œuvre, simplifiant ainsi le processus d'approbation.
En plus de l'optimisation du mode opératoire, le canal de cotation des ETP de chiffrement a également connu des changements importants. Une grande bourse a soumis aux régulateurs une proposition de révision de règles marquante, visant à établir des normes de cotation universelles pour les parts de fiducie de marchandises (CBTS).
Cette proposition met à jour de manière complète la définition de CBTS, dépassant ainsi la limitation des produits uniques. La nouvelle réglementation permet aux parts de fiducie d'être émises par des fiducies, des sociétés à responsabilité limitée ou d'autres entités similaires, augmentant considérablement la flexibilité. La gamme d'actifs est également autorisée à détenir divers produits, actifs sous-jacents (y compris des futures, des options, des swaps, etc.), des titres, de la trésorerie et des équivalents de trésorerie.
La proposition précise trois types de chemins d'actifs sous-jacents pouvant être directement cotés :
Ces trois voies ancrent efficacement la liquidité, la conformité et la visibilité réglementaire des actifs, formant un mécanisme "d'admission à la cotation" unifié et transparent, évitant ainsi les doubles vérifications et l'arbitrage réglementaire.
Il convient de noter que cette proposition soutient également le mécanisme de mise en jeu du chiffrement. Tant que l'ETF peut garantir une liquidité suffisante ou établir un système robuste de contrôle des risques de mise en jeu, le mécanisme de mise en jeu peut être légalement intégré dans la structure des produits ETF de chiffrement, offrant plus de possibilités pour la conception des produits et le modèle de rendement.
Selon des experts de l'industrie, cette réglementation doit encore faire l'objet de commentaires et d'examens publics, et la période de commentaires pourrait se terminer dans moins de 60 jours. Une fois adoptée, cela ouvrira une voie de cotation efficace et transparente pour les ETP de marchandises, y compris les actifs de chiffrement.
Marché après l'instauration des nouvelles réglementations
Après l'entrée en vigueur des nouvelles règles, la structure du marché pourrait changer de manière significative. Un grand échange de chiffrement et sa plateforme de négociation de dérivés pourraient devenir le "centre de certification" des altcoins vers l'ETF. En même temps, grâce à la nouvelle proposition soutenant le mécanisme de staking, les institutions offrant des services de garde et de staking en bénéficieront.
Les tendances réglementaires deviennent de plus en plus claires, le futur des produits d'ETF de chiffrement sera déterminé par les autorités de régulation des valeurs mobilières, tandis que l'éligibilité des actifs sera préalablement examinée par les autorités de régulation des produits de base.
De nouvelles réglementations devraient également favoriser l'approbation rapide de davantage de produits ETF en chiffrement. Selon les analystes, il existe actuellement une dizaine d'actifs en chiffrement qui répondent aux critères, ce qui correspond aux principales cryptomonnaies dont la probabilité d'approbation était attendue à plus de 85 %. Ces nouveaux produits ETF pourraient être lancés au quatrième trimestre de cette année, incluant des caractéristiques innovantes telles que la livraison physique et les rendements de staking.
Dans l'ensemble, ces réformes réglementaires apporteront une plus grande efficacité, plus d'innovation et une participation plus large au marché des ETF en chiffrement, propulsant l'industrie vers une direction plus mature et réglementée.