Après la transformation de GBTC en ETF par Grayscale, des sorties continues ont eu lieu, passant de la dynamique de bull run à un facteur incitant le marché baissier.
Grayscale : De la dynamique du bull run aux causes de la baisse du marché
Grayscale est depuis sa création un représentant important des investisseurs institutionnels dans le domaine des cryptomonnaies. En tant que filiale du Digital Currency Group (DCG) fondée en 2013, Grayscale propose aux investisseurs un canal d'investissement en cryptomonnaies conforme par le biais de fonds fiduciaires, plus de 90 % de ses fonds provenant d'investisseurs institutionnels et de fonds de retraite.
Cependant, après que le trust GBTC de Grayscale a réussi à se transformer en ETF Bitcoin au comptant le 11 janvier, cela a plutôt déclenché une pression de vente continue. À ce jour, 34,5 milliards de dollars ont été retirés du GBTC, tandis que les 10 autres ETF ont maintenu un état d'entrée nette. Cela signifie que le GBTC de Grayscale est devenu la principale raison de la sortie de fonds de l'ensemble des ETF Bitcoin, causant la plus grande pression de vente à court terme.
Avant le lancement des ETF sur le Bitcoin au comptant, Grayscale a toujours été l'un des investisseurs institutionnels les plus importants du marché des cryptomonnaies. Lorsque le GBTC est devenu un ETF le 11 janvier 2020, sa taille de gestion (AUM) a atteint 25 milliards de dollars, ce qui en fait la plus grande institution de garde de cryptomonnaies. Grayscale gère également plusieurs fonds de fiducie d'actifs majeurs tels que l'ETH, le BCH et le LTC, avec une préférence d'investissement relativement prudente.
Ces fonds de fiducie sont essentiellement des "outils d'investissement unidirectionnels", qui ne peuvent être achetés que et non vendus. Ainsi, lorsque les investisseurs achètent massivement BTC et ETH à des fins d'arbitrage, cela augmente non seulement la taille du fonds Grayscale, mais fournit également un soutien fort au marché au comptant, atténuant la pression de vente.
En 2020, dans le contexte où le Bitcoin ETF n'était toujours pas approuvé, Grayscale est devenu le principal canal pour les investisseurs institutionnels entrant sur le marché des crypto-monnaies, étant même considéré comme un moteur important du bull run. Il a offert aux investisseurs qualifiés et aux institutions un moyen d'investir dans les actifs crypto, ouvrant ainsi un passage pour l'entrée de nouveaux capitaux.
Cependant, avec l'approbation de l'ETF Bitcoin au comptant, la prime négative de GBTC s'est progressivement réduite. Passant d'une prime négative de 30 % en juillet 2023, elle a atteint près de 0 aujourd'hui, de nombreux investisseurs ayant anticipé la situation sont déjà arrivés au moment de réaliser des bénéfices.
Après que le GBTC soit devenu un ETF, des sorties de fonds continues ont commencé à apparaître. À ce jour, le GBTC a enregistré des sorties de plus de 640 millions de dollars en une seule journée, atteignant un niveau historique. Au cours des 7 premiers jours de négociation de tous les ETF Bitcoin au comptant, le volume de transactions du GBTC a représenté plus de la moitié du volume total. Cela signifie que les fonds supplémentaires apportés par l'ETF sont principalement utilisés pour compenser les sorties continues du GBTC.
Une des raisons importantes de la sortie massive de GBTC est que ses frais de gestion de 1,5 % sont bien plus élevés que les 0,2 % à 0,9 % des autres ETF. Dans une certaine mesure, la période à venir sera un jeu de cartes découvert : GBTC détient toujours plus de 500 000 BTC( d'une valeur d'environ 20 milliards de dollars), les investisseurs institutionnels pourraient attendre le bon moment pour accumuler progressivement.
Aujourd'hui, il semble que des institutions comme Grayscale, autrefois considérées comme des "moteurs de marché haussier", aient non seulement perdu leur utilité dans l'environnement actuel, mais soient également devenues des facteurs de risque potentiels. Pour l'industrie de la cryptographie qui continue de se développer rapidement, se libérer de la dépendance aux grandes institutions pourrait être l'une des leçons les plus importantes de ce cycle particulier.
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IntrovertMetaverse
· 08-17 00:44
Rug Pull ne fait pas honte, prendre les gens pour des idiots est le plus honteux.
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MemecoinResearcher
· 08-14 03:01
ser, selon mes modèles, cela représente le pic de la psychologie du marché fr fr
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ImpermanentSage
· 08-14 02:54
Le retournement de l'ETF a en fait fait chuter le prix.
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FUD_Vaccinated
· 08-14 02:43
prendre les gens pour des idiots et s'en aller, pas de problème
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ZenChainWalker
· 08-14 02:42
Cut Loss prendre les gens pour des idiots ne pas perdre, à ce moment-là, on regrettera.
Après la transformation de GBTC en ETF par Grayscale, des sorties continues ont eu lieu, passant de la dynamique de bull run à un facteur incitant le marché baissier.
Grayscale : De la dynamique du bull run aux causes de la baisse du marché
Grayscale est depuis sa création un représentant important des investisseurs institutionnels dans le domaine des cryptomonnaies. En tant que filiale du Digital Currency Group (DCG) fondée en 2013, Grayscale propose aux investisseurs un canal d'investissement en cryptomonnaies conforme par le biais de fonds fiduciaires, plus de 90 % de ses fonds provenant d'investisseurs institutionnels et de fonds de retraite.
Cependant, après que le trust GBTC de Grayscale a réussi à se transformer en ETF Bitcoin au comptant le 11 janvier, cela a plutôt déclenché une pression de vente continue. À ce jour, 34,5 milliards de dollars ont été retirés du GBTC, tandis que les 10 autres ETF ont maintenu un état d'entrée nette. Cela signifie que le GBTC de Grayscale est devenu la principale raison de la sortie de fonds de l'ensemble des ETF Bitcoin, causant la plus grande pression de vente à court terme.
Avant le lancement des ETF sur le Bitcoin au comptant, Grayscale a toujours été l'un des investisseurs institutionnels les plus importants du marché des cryptomonnaies. Lorsque le GBTC est devenu un ETF le 11 janvier 2020, sa taille de gestion (AUM) a atteint 25 milliards de dollars, ce qui en fait la plus grande institution de garde de cryptomonnaies. Grayscale gère également plusieurs fonds de fiducie d'actifs majeurs tels que l'ETH, le BCH et le LTC, avec une préférence d'investissement relativement prudente.
Ces fonds de fiducie sont essentiellement des "outils d'investissement unidirectionnels", qui ne peuvent être achetés que et non vendus. Ainsi, lorsque les investisseurs achètent massivement BTC et ETH à des fins d'arbitrage, cela augmente non seulement la taille du fonds Grayscale, mais fournit également un soutien fort au marché au comptant, atténuant la pression de vente.
En 2020, dans le contexte où le Bitcoin ETF n'était toujours pas approuvé, Grayscale est devenu le principal canal pour les investisseurs institutionnels entrant sur le marché des crypto-monnaies, étant même considéré comme un moteur important du bull run. Il a offert aux investisseurs qualifiés et aux institutions un moyen d'investir dans les actifs crypto, ouvrant ainsi un passage pour l'entrée de nouveaux capitaux.
Cependant, avec l'approbation de l'ETF Bitcoin au comptant, la prime négative de GBTC s'est progressivement réduite. Passant d'une prime négative de 30 % en juillet 2023, elle a atteint près de 0 aujourd'hui, de nombreux investisseurs ayant anticipé la situation sont déjà arrivés au moment de réaliser des bénéfices.
Après que le GBTC soit devenu un ETF, des sorties de fonds continues ont commencé à apparaître. À ce jour, le GBTC a enregistré des sorties de plus de 640 millions de dollars en une seule journée, atteignant un niveau historique. Au cours des 7 premiers jours de négociation de tous les ETF Bitcoin au comptant, le volume de transactions du GBTC a représenté plus de la moitié du volume total. Cela signifie que les fonds supplémentaires apportés par l'ETF sont principalement utilisés pour compenser les sorties continues du GBTC.
Une des raisons importantes de la sortie massive de GBTC est que ses frais de gestion de 1,5 % sont bien plus élevés que les 0,2 % à 0,9 % des autres ETF. Dans une certaine mesure, la période à venir sera un jeu de cartes découvert : GBTC détient toujours plus de 500 000 BTC( d'une valeur d'environ 20 milliards de dollars), les investisseurs institutionnels pourraient attendre le bon moment pour accumuler progressivement.
Aujourd'hui, il semble que des institutions comme Grayscale, autrefois considérées comme des "moteurs de marché haussier", aient non seulement perdu leur utilité dans l'environnement actuel, mais soient également devenues des facteurs de risque potentiels. Pour l'industrie de la cryptographie qui continue de se développer rapidement, se libérer de la dépendance aux grandes institutions pourrait être l'une des leçons les plus importantes de ce cycle particulier.